首先權值股部分，台積電(2330)重返1500元。受輝達(NVIDIA) H200晶片可輸往中國的利多刺激，台積電(2330)短線有推升力道。但輝達股價近期仍在180至200元區間震盪，且H200輸中仍待北京核可，目前對其中國區營收貢獻有限。不過，無論輝達、Google TPU或亞馬遜Trainium 3系列，皆由台積電(2330)及台灣供應鏈代工。因此，AI巨頭自研晶片仍可推升台股明年獲利，持續向上挑戰。

但後續國際股市由記憶體類股領軍反彈。包括近期SANDISK及鎧俠，股價都大幅上漲，超過10個百分點。NAND Flash報價也持續上揚，預期合約價將上漲，帶動台股。本波記憶體走勢明顯強於AI類股，包括群聯(8299)、南亞科(2408)、華邦電(2344)昨天再拉一根漲停。但今天漲勢出現分歧，反由較弱勢的旺宏(2337)及力積電 (6770)接棒。

進入第四季，隨著GB300準備進入出貨旺季，台股的AI伺服器也有所表現。除了鴻海(2317)之外，廣達(2382)在回檔至月線之下後，近日也轉強。緯創(3231)同樣在回檔至月線站穩之後轉折向上。緯穎(6669)更是被外資將目標價一舉調升到6,000元以上。 未來若美股的AI相關評價獲得提升，將有機會再度帶動台股的AI伺服器相關個股。

連假過後，台北股市反彈240點，高點收復上週五一半的跌幅。但受連假影響，台股今日量縮至4300億。未來要站穩26000點，成交量須達5000億至5500億以上，才有機會突破歷史新高26394點。

在輝達與蘋果股價的帶動下，台積電ADR上漲超過2%，激勵台股周二再漲300點，站上26000點大關，本週已上漲超過600點，漲勢主要集中在半導體類股。其中，受惠於iPhone 17優於預期的銷量，台積電第二大客戶蘋果的股價漲幅達4%。

外資今天現貨買超366億，期貨淨空單回補至2萬口以下。在預期降息下，外資資金開始回補亞洲股市。預期若降息循環持續，美元將偏弱勢，屆時資金流入台股將更明顯。受台達電大漲帶動，光寶科(2301)再創近期新高，處置中的新勝利(4931)股價也向上墊高，站回月線。由於輝達GB300的電源架構採納HDVC設計，台達電未來獲利預期將大幅成長，外資也將其本益比調高至30倍以上。

今年應可見到指數突破歷史高點，權值股如台積電(2330)、鴻海(2317)、廣達(2382)也尚有上漲空間。指數站上24000點後，成交量已連續4天量增至4000億以上，因此在第三、四季旺季，指數有機會上攻25000點。

前晚美股在週五非農就業數據利空過後，已重回多頭格局。市場預期未來Fed將被迫降息，期待熱錢效應。台股目前由低基期股領漲，具補漲優勢。例如，軟體類股的三商電(2427)受惠於美股軍工軟體股Palantir大漲帶動；光寶科(2301)在法說會後雖曾重跌，但目前已大漲越過前波高點；神達(3706)同樣在AI伺服器下半年出貨帶動下，創股災後高點。

台股今日下跌211點，成交量擴大至3779億元。盤中因關稅傳聞衝擊，致使台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、廣達(2382)等權值股皆下挫。儘管該消息後續證實並非屬實，但可見指數在23,000點高檔之上，易受利空消息影響。

指數今天上漲297點，成交量4000億，維持一個價漲量增的格局。外資今天現貨大幅買超471億，主要在台幣短線急速的劇烈震盪之下，外資開始回補現貨，但是目前期貨淨空單仍然是維持偏高檔的一個狀況。不排除在月中期貨結算之前，或許有壓低結算的狀況。

昨日伊朗遭受美國攻擊核設施之後，表示向美軍基地反擊，但是官方表示跟美國炸彈數量相同，所以僅僅只是象徵性的回擊，而後續川普表示伊朗及以色列停火之後，油價大幅下跌超過10%，使得通膨再起的疑慮降低，Fed理事則認為7月開始可以降息，所以10年期美債殖利率一度跌破一個月新低。

台股方面，盤中測試前波高點22300點之上，台積電(2330)同樣來到1050點，面臨一定壓力。目前，國際股市風險逐漸顯現，後續中東地緣風險止穩時機，可觀察油價作為先行指標。若伊朗開始封鎖波斯灣，使得原油無法順利運出中東海灣，將可能引發油價持續性上漲。

加權指數今日大漲451點，一舉站上兩萬二的關卡，目前成交量也微幅的擴張，接近4000億的水位，重點在於台積電大漲40元，最高來到1050元。週四(12日)除息，目前市場上樂觀看待，應可順利填息，而今日的指數漲點，大部分由台積電所貢獻，表示未來指數能否持續站穩兩萬二，須看台積電是否可守穩在千元之上。

台股27日量縮下跌200點，短線跌破最近8個交易日的低檔區域，回測21300點，在21700-22000點暫時形成短線壓力，台積電也暫時無法站上千元以上關卡，指數短線的拉回主因，第一是等待輝達的財報即將公布，其二為接下來6月份的半導體關稅將可能出爐。

台北股市在今日520最終上漲2點，成交量不足3000億，只有2700多億，盤面上呈現量縮觀望的格局明顯，而昨日美股在美國主權信評被調降之後，美債殖利率早盤重挫，但是後續美債殖利率從高點拉回，最終10年期美債殖利率收在4.45%。美國財長貝森特也緊急滅火，認為穆迪調降是屬於落後的指標，所以美股在中場過後拉抬，最終小漲作收。接下來市場關注的焦點，將落在輝達月底即將公布的財報，以及烏俄戰爭進入停火協商階段，這兩項因素未來可能對通膨與原物料族群產生影響。

從美股的費半及那斯達克指數來看，這兩日已經率先止穩，輝達股價也並未再破低，台股權值股中鴻海（2317）和廣達（2382）也逐漸將收復清明節的跳空缺口。所以目前指數較大的機率應該會在20000點到21000點來回震盪。在台幣大幅度升值之後，周二資金暫時轉往內需概念股，以及航空和旅遊類股等等族群。

昨日美股時段早盤雖然下跌，但是最後呈現拉尾盤，保持在平盤上下震盪。目前美方的關稅已經進入到談判階段，印度可能是第一批簽約的國家，所以本周的行情可以著重在財報以及經濟數據的部分，關稅的影響將會逐漸淡化。

目前市場上仍然關注於關稅，以及聯準會的利率政策，目前不確定性因素都相對造成賣壓，而川普將鮑爾Fire的後續觀察點可注意債券的利率，如果債券止穩之後，可以視為此事件告一段落。台股則因為禁空令的影響，所以平盤之上的股票都有避險空單，或者是遭到空頭的摜壓，周二開低之後持續走低，回測19000點之下，本波從4月10日開始起攻以來，底部區域在18300點到18500點，將會是比較明顯的抵抗區，底部通常都是經由利空不斷的測試所形成，因此建議短線可將一到兩成的資金做當沖或隔日沖，現金的水位則可以維持三到四成的比例。

繼周末美國實施半導體豁免後，馬上接著啟動232條款，針對有國安疑慮的半導體將受到調查，造成昨(14)日美股開高走低，蘋果盤中一度大漲7%，最終漲幅收斂僅剩2%，輝達更是由漲轉跌。未來可見，台廠去美國設廠的比例將逐漸增加。