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奇鋐中信38購04（081326）
連結標的：奇鋐（3017）
4/3收盤價546.00／+13.00元
奇鋐去年第4季營收年增，主要因AI伺服器相關的機箱、系統組裝產品拉貨動能強勁；毛利率21.8%，稅後淨利16.7億元，每股純益（EPS）為4.36元，全年達14.11元。
雖第1季進入傳統淡季，但奇鋐隨AI伺服器GPU隨著缺料緩解放量成長，且越南廠3D VC產能逐步開出，開始出貨CSP客戶，營收可望優於去年同期，稅後淨利為14億元，EPS為3.6元。奇鋐過往僅在中國大陸生產3D VC，目前大陸廠月產能10萬片，產能滿載，為配合客戶要求，越南一期廠已於去年第4季開始量產3D VC，產品從越南直接出貨至歐美市場，有利接單並擴大市占率。緊接越南二期廠將於今年第2季量產，中國及越南3D VC月產能合計將躍升至30萬片。
市場估今、明年營收709.6、869.6億元，年成長19.9%、22.5%，年成長主要是AI伺服器出貨動能強勁，且通用伺服器新平台滲透率持續提升，3D VC及水冷散熱方案將依序放量成長，擁有一站式服務的奇鋐，具備散熱模組、機殼製造以及系統組裝能力，將全面受惠散熱模組及機櫃ASP成長。
投資人若看好奇鋐後市，可挑選長天期、價內外10%左右的認購權證，如奇鋐中信38購04（081326），以小金搏大利。
（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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