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穩懋國泰37購01（709683）
連結標的：穩懋（3105）
11/3收盤價150.50/+1.00元
穩懋今年第3季受惠中系與美系智慧型手機用Cellular PA拉貨需求，為主要營收成長來源，但其餘產品受總體經濟疲軟影響，多出現衰退，僅光學產業需求略見好轉，整體營收為41.65億元，季增5.6%。
穩懋手機產品出貨增加，產能利用率提升至50%，高於第2季的40%，有效降低單位成本，再加上毛利率較高的光學產品營收占比維持在18%，略高於預期，使產品組合轉佳，營業毛利率上升至22.1%，高於預估的15.5%。
因費用支出管控得宜，穩懋第3季營業費用較第2季明顯減少，營業費用率則下降至20.4%，低於毛利率水準，擺脫上半年本業虧損狀態，進而有營業淨利0.7億元。手機市場經過兩年調整，終端庫存水位已健康，隨著全球5G網絡基礎建設仍持續，5G手機滲透率逐步提升，穩懋營運最壞狀況已過。
穩懋2024年手機產品需求將持續回升，高階陸系客戶與美系客戶需求不斷，又可見到部份Wi-Fi 7產品的導入，再加上Infrastructure的衛星應用擴張中，Optical各類光通與感測產品亦有成長機會，因營運規模擴張，毛利率可望再度上升至25.9%。
權證發行商表示，穩懋後續業績具成長性，可挑時間耗損較低的價外長天期認購權證，例如，穩懋國泰37購01（709683）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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