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瑞士隆奧亞債策略榮獲理柏台灣10年期基金獎肯定

本文共1342字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

瑞士隆奧集團為瑞士歷史悠久的私人銀行之一,成立於1796年,營業據點遍及全球,迄今兩百餘年帶領客戶度過40次金融危機,旗下「瑞士隆奧亞洲價值債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」,在王牌經理人Dhiraj Bajaj帶領之下,具有跳脫指數框架的操作模式,讓該基金長年表現優異,在國外已獲獎連連。

展新投顧創辦人黃大展曾是復華投信債券研究處主管,任職期間獲得不少基金獎,也曾帶領團隊拿下固定收益團隊獎,他以債券專業精選卓越基金的角度,決定在2023年擔任總代理將瑞士隆奧亞債基金引進台灣,不到一年的時間,首次總代理的首檔基金旋即於2024年拿下台灣理柏基金獎「亞太區強勢貨幣債券-十年期」大獎,長年優秀表現深受專業的基金研究機構肯定。

基金特色一、突破指數配置的框架。一般債券型基金操作大多會貼近指數的配置,以亞洲債券基金來說,通常占比最高的是中國大陸,但近幾年大陸市場表現不佳,因此貼近指數的配置,並不能為投資人帶來最好的報酬。

然而,瑞士隆奧亞債基金卻主動創造靈活的投資策略,突破指數配置的框架布局,以創造更有利基的投資組合配置;以現今的金融背景下為例,投資比重最高的為印度和印尼,前景不佳的中國大陸占比不到8%,其他更多元配置於澳洲、日本和精選的新興市場,搭配投資等級債(IG)和非投資等級債(HY)混合型投資組合配置,掌握信用市場絕佳投資機會。

基金特色2、因應市場趨勢調整配置比重。一般的亞洲債券指數約有80%的投資等級債和20%的非投資等級債,而瑞士隆奧亞債基金卻有約35%的非投資等級債,希望在市場上漲時能獲得更多的超額報酬,基金績效甚至媲美亞洲非投資等級債券基金!這是因為瑞士隆奧能運用研究資源,慎選出具有優異投資條件的債券;另方面,市場下跌時因為持有高占比的投資等級債,相對於非投資等級債類型的基金,也可以有更多下檔保護,長期以來,績效也反映出投資團隊傑出的配置能力和主動管理的價值。

針對目前市場的狀況,瑞士隆奧亞債團隊表示,2024年亞洲及新興市場總體環境可望呈現通膨下降趨勢,亞洲(中國大陸及日本除外)將因更寬鬆的融資條件和具韌性的成長而在經濟上受益最大,而相對於成熟市場債市,亞洲及新興市場估值偏低,利差更有縮窄的空間,料將吸引更多資金進駐。

除此之外,過去亞洲利率水準較高,因此在控制通膨方面優於美國,因此亞洲過去兩年升息幅度低於美國,預估Fed在這次週期的降息幅度都將高於亞洲,換言之,亞洲相對於美國將有更大的利差優勢,在此前提下,從2024年下半年開始,對債券發行者來說,政策利率差異的擴大將使美元債融資(利率較低)相對於本地債融資(利率較高)更具吸引力。

同時,美元走弱將導致投資者的外匯避險成本降低,因此,亞洲境內投資人對美元債的需求料將增加。根據JPM的預估,今年亞洲及新興市場債券仍將為負供給,將為亞債提供技術面支持,此外,由於聯準會將開啟降息循環,料全球追逐高利率的情況將增強,也有利於利率較高的亞洲及新興市場美元債的表現。

瑞士隆奧亞債基金在2023年方引進台灣,截至2024年3月,基金規模已超過20億美元,為全球第二大亞洲債券基金(IG-HY混合型投組)。在台灣目前僅提供法人申購,在不久將來一般投資人也可以在基金平台、銀行通路申購。

瑞士隆奧亞債策略主管暨首席投資組合經理Dhiraj Bajaj。(展新投顧/提供...
瑞士隆奧亞債策略主管暨首席投資組合經理Dhiraj Bajaj。(展新投顧/提供)

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