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複合型商品 穩中求勝

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納入核心配置 全方位布局

本文共788字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

隨市場強烈預期聯準會降息時間點最快將落在3月,「錢」進債市成為機構法人共識,但該買投資等級債或非投資等級債、新興市場債,或是進場時間點,卻各有看法。

法人表示,如投資人無暇留意市場動態,或是穩健投資人不妨直接挑選複合債或環球債券基金,讓專業經理人幫忙操盤。

富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克樂觀表示,升息陰霾已過,推高的殖利率與壓低的債券價格現今不僅可提供投資人收益機會,也將成為驅動投資組合總回報的要角,若再加上聯準會政策從限制性轉向中性,或甚至在經濟疲軟可能衰退的情境下轉向寬鬆,將提供極具吸引力的潛在總回報利基。

野村投信投資策略部副總經理張繼文也表示,隨著升息循環終點靠攏,債券投資底部浮現,目前是投資良機,策略上可以將複合債資產納為核心配置,平衡波動及收益,分散固定收益投資風險。

根據歷史經驗,各類債券輪動明顯,正因為市場會輪動,大幅提高投資的操作難度,一般投資人要跟隨市場殺進殺出實屬不易,往往對於市場脈動慢半拍,即便選對市場,適時的獲利出場點也難以捉摸,一旦錯過恐怕落得紙上富貴。

所幸債市沒有永遠的贏家,卻也不會有永遠的輸家,更不容易集體走跌。張繼文認為,債市投資可運用這個特性進行全方位布局,以多元化的複合債券作為核心配置,交由專家操作,專業且靈活配置,可創造最佳成效,投資人再也不用頻繁轉換基金,可笑納穩定報酬。

張繼文以野村基金(愛爾蘭系列)-全球多元收益債券基金舉例說,有別於市面上一般單一債種基金,即便知道市場不利於該債種表現,仍需投入一定比重,如同抱著一顆無法拋棄的倒數計時炸彈;這檔跳脫一般複合債框架,本身沒有指標(Benchmark)限制,因此不被任何指數束縛,投資團隊只投資看好的標的,並做好對應的風險控管,此外,基金更可大跨度調整存續期間、各類債種、信評等債券特性,可以說是「全天候」因應金融市場變動的解方。

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