第4季基金投資趨勢系列12／台股高息、全球AI ETF 迎一波行情

時序進入2022年第4季，市場仍面臨中東地緣政治風險、經濟成長趨緩等變數，不過也具二大投資契機，一是分析師預期聯準會（Fed）明年升息動作將暫停，市場通常會提前反映，有利股債市展開反彈；二是美國及台灣明年總統大選，執政黨勢必卯足全力，端出政治紅利，有利市場投資氣氛展望。台新投信建議第4季股債基金比採七比三配置，看好具利基優勢的台股高息中小型ETF、全球AI ETF、美國REITs、Fallen Angel（折翼天使）債及優先擔保債等長線的大多頭行情。台新永續高息中小（00936）是國內首檔結合永續、高息、中小三優勢的台股ETF，主要看好「中小型股」具高成長爆發力，可大幅發揮資產配置效益，而「永續」及「高息」題材則是目前市場主流，一次滿足投資人三大需求，同時，採月配息機制，讓投資人享充沛現金流的機會並降低稅負，每股發行價格15元，是台股ETF的首選。台新投信量化投資部主管黃鈺民指出，中小企業相較於大型企業，更具彈性優勢，能因應景氣循環調整公司營運方向，股價表現明顯勝出。主要原因在於中小型股除了本身的高成長力，若又結合「永續」及「高息」題材，上漲力道更為強勁，建議優先布局台新永續高息中小ETF。台新全球AI經理人王嘉豪表示，經濟大幅下行風險消退，產業庫存調整進入尾聲，預估企業獲利將在上半年觸底，下半年獲利再拾成長力道，具創新題材機會的AI科技股相對受惠，今年來股價表現強勁。由於第4季進入美歐電子產品銷貨旺季，Fed明年有機會降息，貨幣政策及資金面將趨於寬鬆，將更有利科技股的業績及股價表現，可利用短線的回檔分批逢低布局或定期定額投資，因為就長線來看，創新科技如AI可望在三至五年持續為企業帶來新的業績成長切入點，前景相對其他產業明確。台新北美收益資產證券化基金為國內規模最大並聚焦美國REITs的主動基金，經理人李文孝指出，美國養老社區、工業、住宅需求熱絡，使得在大部分電子業面業績衰退之際，美國REITs第2季財報逆勢轉佳，財報高達65%優於市場預期，較前一季的45%高，也帶動高達75%的美國REITs企業上修2023年獲利展望，整體市場獲利成長率上修至4.4%。隨Fed升息進入尾聲，美國REITs將迎接第4季多頭行情，美國REITs指數（RMZ Index）年底上看1,300至1,400點，現在正是布局甜蜜點。美國REITs受到連續鷹派升息衝擊，目前市場整體NAV折價廣大至近二成，已嚴重超跌，股利率達4%，將隨時醞釀絕地大反攻，建議逢低布局。台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析，一旦釋放貨幣政策進入暫停升息階段，有利非投資等級債券的表現。現在是投資美國Fallen Angel債券最佳時機，理由有三：一、經濟放緩，債券收益能見度較高；二、債券殖利率回到近十年高點，十年難得一見的好買點再次浮現；三、市場不確定性猶存，債券波動度較低。過去近20年，美國非投資等級債券波動度約為S&P500的一半，美國非投資等級債券相較美股更能穩健地參與市場機會。