兩大創高主力領航、日股衝破前高 國內最大日股基金搶先布局

美國通膨逐漸降溫，降低市場對貨幣政策加速緊縮的擔憂，弱勢日圓使日本製造業極具優勢，帶動整體日股漲勢，東證指數上周五（15日）早盤大漲1.2%，站穩暌違33年之久的2,400點；日經指數則同步大漲重回33,000點。

市場氛圍轉佳加上日本央行表態有機會調整負利率政策，象徵走出30年通縮，日相岸田文雄在宣布內閣改組的同時，也決定將於10月推出新的經濟政策，國內最大日股基金-元大日本龍頭企業基金率先布局製造業及大型金融兩大日股創高主力，跟上日本經濟起飛趨勢。

日相岸田文雄13日宣布完成內閣改組，並於記者會宣布將實施大膽的經濟對策，據大型投研機構分析，有可能的政策包括促進中小企業調薪與半導體產業振興方案，若正式實施將對金融、半導體製造設備及半導體材料與零組件類股有所助益。

據日本內閣府《2023年度經濟財政報告》資料，過去一年日本的商品及服務價格明顯上升，創下2019年10月提高消費稅稅率以來的最高水平，在日本物價大漲下，今年春季勞資談判的加薪幅度刷新30年紀錄，6月現金工資總額較去年同期成長2.3%。日央行長植田和男再度重申「工資繼續上漲」是調整負利率政策的條件之一，若確認升息後仍可實現2%通膨目標，有可能調整負利率政策，象徵日本正式走出30年通縮。

日本維持薪資成長、通膨升溫正循環，持續帶動股市創高表現，今、明兩年隨庫存去化、製造業循環落底，日圓維持相對弱勢有助製造業持續復興。目前境內規模最大日股基金的「元大日本龍頭企業基金」，主要持股除了聚焦豐田、索尼等製造業龍頭，也布局受惠日本經濟翻揚、貨幣正常化趨勢的大型金融股，據基金月報公開資料，8月已將日本三大金融集團-三菱日聯金融集團、瑞穗金融集團、三井住友金融集團率先納入前十大持股。

觀察日股自8月18日波段低點以來，豐田漲幅兩成創歷史新高，三大金融集團-三菱日聯金融集團、瑞穗金融集團、三井住友金融集團分別有21.5%、18.8%與20.4%漲幅；日本最大半導體設備商東京威力科創，以及日立均距離歷史高點一步之遙。

縱使日股漲勢驚人，但從股價淨值比角度，豐田僅1.26倍，三大金融集團平均僅0.78倍，相較於Apple的45.62倍、Tesla的17.14倍，日股龍頭企業相對於其他標的，具備不同取向之投資價值。

日本製造業迎接景氣成長循環，金融業也反映經濟擺脫通縮魔咒後的向上契機，日本投資熱潮全面升溫，現在投資人在台灣也能跟上日股成長，透過元大日本龍頭企業基金聚焦製造業等強勢類股，積極參與日本股市行情。