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亞洲非投等債 趨勢向上

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經濟日報 記者崔馨方/台北報導

觀察整體亞洲非投資等級債券市場,由於新興亞洲經濟復甦步調相對堅實,加上強勁內需支持,亞洲開發銀行(ADB)將亞太地區發展中經濟體今年的增長預期維持在4.8%,東協成員國整體也有4.6%的經濟成長率,法人認為有助亞洲非投資等級債市場後續表現,其中越南、印尼非投資等級債指數皆維持正報酬,表現相對有撐。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊表示,現階段JPM亞洲非投等債利差為1,106點、高於五年平均740點,殖利率為17.17,也優於5年平均9.91%,而目前未計利息的亞洲非投等債指數價格為59.87美元、相對100美元票面實屬相對低位,價值面深具優勢。

各類債券評等、殖利率比較
各類債券評等、殖利率比較

從基本面觀察,日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊指出,越南國家經濟基本面強勁,且工業化進程推動對能源和電力的需求,故看好主權債及發電產業;印尼持續推動經濟復甦,煤炭及金屬等需求持續,加上近期印尼央行停止升息循環,且央行有信心將通膨維持在2%至4%目標區之內,市場傳出明年第1季底有降息機會,預期偏信用評等較佳的債券將有所支撐,持續關注煤炭、金屬及房地產產業公司之債券表現。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券協管經理人羅吉舜表示,整體亞洲地區仍持續受惠於人口紅利以及原物料出口,經濟成長優於大多已開發國家。

此外,下半年中國政府有望持續推出穩增長措施,進一步支持亞太經濟後續表現,預期亞太地區企業債務違約率將維持在低檔,整體債券報酬優於歐美等已開發國家,正面看待明後年亞洲債券市場表現。

不過,近期已開發經濟體雖已見經濟放緩跡象,但美國經濟仍相當強勁,美聯儲亞特蘭大分行預估美國第3季GDP增長5.8%,大幅超出市場普遍預期。

疫情後的亞太市場,各國整體經濟表現不一,日本、韓國等國觀光產業欣欣向榮、全球供應鏈重組帶動東南亞整體投資與經濟增長,中國大陸經濟則復甦不如預期,內房危機再起,拖累整體亞洲貨幣普遍走軟。

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