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股市上半年出現急牛行情，REITs基金相對不突出，但近期績效開始出現領先走勢，市場開始關注是否已醞釀低檔回升機會。
投信法人表示，可開始進場布局定價能力強的REITs次產業實質資產基金，如受惠生成式AI引爆長線剛性需求的資料中心等，目前是適合的進場點。
比較今年來S&P500指數與MSCI美國REITs指數表現，S&P500指數僅2月回落，其餘月都維持正報酬；反觀MSCI美國REITs指數1月過後相對弱勢，直到6月指數才開始出現明顯反彈。
凱基實質收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，美股上半年企業籠罩在獲利下修疑慮中，但在投資信心恢復帶動下，走出一波本益比擴張行情；反觀REITs類股今、明兩年獲利預期表現相對穩健，但股價卻未反應基本面利多；在相關企業第2季財報可望報佳音的預期下，股價可望有所表現。
進一步觀察實質資產次產業，REITs指數年初至今整體漲幅雖不高，但次產業表現呈現二樣情，以獨戶住宅表現最佳，資料中心表現次之，旅館表現排名第三，公寓表現也擠進前五，辦公室表現則墊底。
葉菀婷分析，抵押貸款利率居高不下，壓抑民眾購屋意願，需求轉向以租代買，加上勞動市場依舊良好，帶動獨戶住宅與公寓成為今年以來表現相對強勢的兩塊次產業。另外，漲幅排名第二的資料中心，受惠生成式AI引爆的長線商機，資料儲存需求倍速增長，具備剛性需求支撐。旅館則受惠疫情解封帶動需求，今年來表現在次產業中排名第三。
駿利亨德森環球房地產股票收益基金經理人Greg Kuhl表示，兩大因素支持看好上市REITs的長期投資展望，首先是價值面，隨著REITs價格充分反映負面因素，目前的估值已在合理水準，以長期投資角度，目前是適合進場點；第二點是成長前景看好，上市REITs的財務規畫相較私人REITs較保守，財務槓桿較低，在現今高利率的環境下，上市REITs的資金成本比其他類型的房地產買家低，這些上市公司可望利用在債券與股票市場所獲得的資金，以具吸引力的價格收購前景良好的房地產。
葉菀婷建議投資人不妨往現金流能見度高的方向去布局，配置需求穩健、定價能力強的REITs次產業的實質資產基金。
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