上海銀獲利亮眼 外資連買

上海商銀（5876）逐漸走出8月大陸房企風暴帶來的陰霾，5日、10日、20日上由至下，形成多頭排列，近五日三大法人買超近8,000張，其中6,947張為外資買超，自10月31日開始，外資便連續七個交易日買超，9日雖轉賣507張，合計買超近9,800張，外資持股比率達56%。

上海商銀為老牌國銀，主要獲利來源為企業放款，近年則逐步強化個人金融業務及高端客戶財富管理今年完成財富管理證照續照，獲准繼續開辦財富管理2.0業務至2026年底，長線規畫除了加強在海外市場獲利外，也瞄準國內中小企業二代接班，透過財管服務協助中小企業家族財富傳承。

上海商銀第2季稅後純益68.49億元，較去年同期增加47.97%，累計今年上半年稅後純益121.04億元，年增24.01%，累計每股稅後純益（EPS）2.01元，優於去年同期1.62元。

上海商銀主力為企業放款，其中又以海外放款為主，去年境外獲利占全行獲利58%，過去最高更曾超過六成，其中獲利核心為香港分行，過去兩年雖受到中美貿易戰、地緣政治關係及疫情影響，獲利有所衰退，不過在香港經濟復甦下，今年獲利表現有望優於去年。

觀望後市，財富管理為上海商銀近年積極開發的業務，第1季受去年美國連續升息影響，財管客戶轉為保守，整體手收及投資下滑，不過第2季則出現回溫跡象，全年財管業務手收成長目標為年增10%。

上海商銀股價自8月跌至全年最低點後，開始逐步恢復，三個月漲幅逾7.5%，短期均線突破長期均線，多頭氣勢強盛。從籌碼面來看，三大法人近五日合計買超7,994張，其中外資買超6,947張、投信買超1,298張，自營商賣超251張。

觀察外資布局，最早於10月初出現連續四個交易日買超千張，10月11日單日更達3,846張，四個交易日合計買超逾萬張，後續雖有零星賣超，但整體仍呈現買超，直至10月31日開始連七買，外資持股比率來到56%，近一個月合計買超7,654張，其中摩根士丹利及美商高盛最為踴躍，分別買超5,654張及2,197張。

除外資持續買超上海商銀，投信也青睞上海商銀，雖張數不及外資，不過8、9月以來幾乎一路買超，最高曾連續29個交易日買超，自營商則與投信及外資形成對作局勢，自8、9月以來賣多於買，從近一個月數據來看，投信買超3,986張，自營商賣超870張。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超近1萬張。