台灣大何時重返EPS王？蔡明忠：艱難挑戰

針對股東提問台灣大何時能重返EPS獲利王，董事長蔡明忠今天說，台灣大面對中華電有競爭劣勢，坦言是「艱難挑戰」，台灣大如果繼續做「笨水管」的話，一定是低成長，希望能一點一點變聰明。

台灣大哥大今天舉行股東常會，由董事長蔡明忠主持，有股東提問台灣大是否能配發5元現金股利，或是採取季發放，蔡明忠指出，台灣大去年盈餘分配率110%，現金殖利率約4.2%至4.3%，「不好意思說其他業者是向我們看齊」，但用資本公積發現金股利不是長期該有的行為，應該要提升獲利，對於股東追問明年能否發5元股利，他開玩笑稱，「我自己本身也大股東，我還希望配發10元」。

台灣大去年合併總營收新台幣1722億元，創下歷史新高，稅後純益為110億元，每股盈餘3.91元，今天預計通過4.3元現金股息；而台灣大續約5G用戶月租費平均增加25%。

蔡明忠表示，希望台灣大是兼具防守及攻擊型態的股票，如果過度強調殖利率，就會被歸類強調是防守型股票，盼未來台灣大身價也水漲船高，扭轉市場認為台灣大是防守型股票想法，希望可以成為一個成長型股票。

他受訪時補充說，台灣大如果繼續做「笨水管」一定是低成長，先前受益於momo營收挹注而有高成長，但電商是「微利」的行業，台灣大雖換到營收成長，獲利沒有等同成長，也是目前看到的問題，

笨水管（dumb pipe），是通訊產業獨有的說法，形容電信業只會提供用戶網路，賺取傳輸月租費，也因此近年電信業都在積極尋求轉型。

至於股價表現，他也說過去「一再叫屈」，台灣大有momo裝在肚子裡，但沒有發揮等同效益，希望momo長大後獲利上有所成長，也期望透過高毛利的服務來增加，不是嘴上講說轉型成聰明水管而已，各方面都在想辦法能夠一點一點變聰明。

而台灣大集團期許能打造mo幣生態圈，蔡明忠說，亞馬遜在美國電信公司有推出類似服務，這證明台灣大走在前面，mo幣多專案已占momo營業額10%，相信未來會發揮滾雪球效應，而mo幣存量要夠，才有機會走出去。

股東詢問是否可改為季配息，台灣大財務長張家麒表示，配發率和殖利率才是最重要，季季發股息的公司在台灣50很少數，現金能怎麼最友善應用是大考量點，因此還是考慮以每年配發股利的程序走。

台灣大過去曾是EPS王，但近幾年都由中華電超車蟬聯多年，有股東提問何時重返獲利王，蔡明忠坦言，這是一個艱難挑戰，尤其台灣大面對中華電信有競爭劣勢，中華電在寬頻和固網是獨霸狀況，有7成占有率，加上現在用戶對寬頻需求很大，可輕易地提升每戶貢獻，他不認為，「在不公平競爭下可以輕易重返EPS王」，但強調台灣大提升EPS也是最高指導原則。

拓展海外市場部分，蔡明忠表示，台灣大在海外市場就是看東南亞，已讓很多在東南亞發展的創投基金、想要去東南亞發展的創投基金「有看到我們的努力」，Appworks來自東南亞的新創業者愈來愈多，「也有別人來找我們想一起去東南亞發展」，確實看到初步成就。