中信陳豊丰 挺AI供應鏈

上周五（19日）台股重挫的原因，中國信託證券投顧總經理陳豊丰認為，台積電（2330）本身的狀況沒有特別的改變，而是市場事先有台積電資本支出或財測將上修的預期，但結果不但沒有發生，反而管理階層對除了AI之外的各主要產業釋出較先前保守的訊息，以台積電的產業高度和地位，心理上影響程度當然不小，加大利多落空的下車賣壓力道。事後來看，外資持續的期貨空單，與台積電法說可能有利多的傳聞之間是否有關，值得探究。

台股集中市場19日下跌744點或3.8%，收在19,527點，成交值達到7,047億元，若加計上櫃市場成交值1,358億元，合計成交金額達到8,405億元，若所見資料無誤，為僅次於2021年5月12日8,967億元的第二大成交金額，而後者當時大盤位置為15,900點，比現在低了18.5%，該日跌幅4.11%，比周五跌幅還大，因此台股周五的恐慌程度並未創紀錄，可能與高股息ETF增加後，股市結構穩定度增加有關。

無論如何，陳豊丰指出，如果以台積電對非晶圓代工半導體產業展望調降的幅度看，對應台股也許在季線19,200點上下，會有初步的滿足點。事實上，上周五大盤指數最低點19,291已經算接近，後而拉出200餘點的下影線。現在市場投資人終於看到，原來股市不是不會修正，建議後續選股操作上，評價、殖利率、籌碼面，均應列入考量。

產業面上，晶圓代工龍頭台積電仍然看好AI的發展，展望十分明確，而AI晶片仍以輝達（NVIDIA）為領頭羊，大型雲端服務商（CSP）的自研AI晶片也會增加，而在ESG的趨勢之下，液冷散熱已經是不可逆的大趨勢，因此與上述AI晶片產品有關的液冷散熱類股，其中研發投入較早、技術領先、產品較完整者，就會是掌握獲利成長至明年的趨勢贏家。

此外，半導體先進封裝設備與材料類股，在台積電近期調高資本支出的期待落空，股價回落以後，仍然值得投資人關注打底的狀況，畢竟台積電培養本地供應鏈的方向不會改變，其中自有技術掌握度較高，能符合台積電嚴格的成本控管，並反應在較佳毛利率者，值得投資人關注。

另外，資本市場主管機關近日已召開記者會，宣布為健全市場發展，特別點出了新興的重點產業，包括數位雲端、綠能環保、與生技醫療，目標希望該些類股的市值能逐年穩步成長，並提出大帶小、國際引資等務實的方針，相信假以時日，能為相關產業營造出更合宜的經營環境與競爭利基，也值得投資人予以關注。

投資錦囊

提醒投資人，高檔已多所獲利，不宜任意追價，宜適時鎖定部分獲利，不忘持股核心價值。建議投資人觀察籌碼穩定度，畢竟整體市場融資在高檔，已達2022年初高峰位置，因此挑選籌碼穩定而前景佳的股票，當評價經過修正後，可能將是布局的良機。