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景氣轉佳又搭AI 記憶體產業磨刀霍霍

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「景氣轉佳」又搭「AI」 記憶體產業磨刀霍霍

儘管南韓記憶體出口恢復大幅成長,但邏輯與類比半導體等系統晶片的出口依然下滑。路透
儘管南韓記憶體出口恢復大幅成長,但邏輯與類比半導體等系統晶片的出口依然下滑。路透

本文共1592字

經濟日報 理財周刊

文.張仲華

根據TrendForce研究顯示,2023年第四季全球DRAM產業營收達174.6億美元,季增29.6%。主要受惠於備貨動能回溫,以及控產效益浮現,觀察2024年第一季DRAM市場,原廠目標仍為改善獲利,漲價意圖強烈。

再看到三大記憶體廠,美光最新季報顯示,營收年增58%至58.2億美元,並給予記憶體產業正向的指引。而SK海力士於第四季財報中顯示,受惠AI的領先技術,終結連續四季虧損,並重返獲利。而三星電子,去年底庫存也減少,雖然去年第四季度財報顯示,淨利下降74%至6.02兆韓元(約45億美元),但公司預期記憶體晶片事業可望持續復甦。根據TrendForce資料,業者普遍認為,2024年受到HBM與DDR5的滲透率逐漸擴大,低毛利的產品可能因為供給減少而缺貨,使得DDR4第一季合約價季漲幅高於DDR3。

再從AI應用來看,PC市況逐漸改善,而「AI PC」的新題材出現,使得市場期待有換機潮的出現。而手機的部分,市場同樣關注AI手機的題材。不論是AI手機或AI PC,都可望帶動記憶體的升級。

記憶體產業往往與報價有關,2023年上半年這三家記憶體廠,營運略微疲軟,但是隨著時序來到2024年,在記憶體大廠較正向指引的背景下,營運可望回溫,並各自擁有題材。

華邦電推出CUBE決戰AI市場

華邦電(2344)二月營收為62.07億元,年增8.03%。2023年EPS為-0.29元,全年營收為750.06億元,雖然年減兩成左右,但是華邦電單月營收年增率逐漸轉佳,從2023年三月的兩位數跌幅,收斂至個位數,2023年12月年增率終於翻正。

根據近期法說會顯示,公司2023年第四季營收占比:DRAM約41%、FLASH約59%。公司表示,單層寫入式儲存型快閃記憶體及利基型動態隨機存取記憶體,有望在今年下半年達到供需平衡。而另一亮點為,華邦電為了因應邊緣AI的趨勢,自主開發高頻寬的CUBE,預估今年底可能小量出貨,2026年有望開始量產。

南亞科二月營收年增約五成 積極布局DDR5

南亞科(2408)二月營收為30.5億元,年增50.56%,2023年全年EPS為-2.4元。從單月營收年增率來看,2023年自11月後,受惠售價與銷量的成長,年增率開始轉正,甩開2023年一至五月營收年減六成的低谷。

展望未來,公司看好2024年需求有望逐步改善,且隨著AI帶動HBM,以及DDR4升級至DDR5規格的影響,公司也積極布局DDR5的相關產品。

宇瞻推無鉛DDR5記憶體模組

宇瞻(8271)二月營收為5.73億元,年增4.19%。2023年全年營收為76.31億元,年減一成左右,全年EPS為4.51元。根據近期法說會資料顯示,2023年營收占比以NAND Flash為主(約63.1)、記憶體模組DRAM(約35.9)。

公司近期推出無鉛DDR5記憶體模組,擺脫歐盟RoHS的豁免期限壓力。展望未來,因為記憶體製造商於2023下半年仍在減產,因此今年可能要於下半年才有望回歸平衡,但隨著AI電腦與邊緣AI裝置的滲透率提高,公司為滿足AI需求,積極拓展相關產品線。

綜上所述,可以發現三家企業都顯示出營運逐漸轉佳的跡象,且隨著AI商機的落地,可望開啟記憶體的新戰場。

記憶體的AI革命:HBM!

人工智慧大幅帶動HBM的需求,輝達執行長黃仁勳不止一次提到HBM,而HBM的佼佼者,以SK海力士市佔最大,其次為三星電子。SK海力士近期表示,今年HBM預估將占公司DRAM 銷售比重達雙位數百分比。

不過,三星電子緊追其後,二月宣布成功開發36GB 12H(12 層堆疊)HBM3E DRAM 記憶體。因為AI題材持續發酵,記憶體大廠紛紛在HBM等高階記憶體產品上較勁,若低毛利的記憶體產能遭排擠,在可能帶動報價上升的背景下,是否會受惠台廠?值得關注。

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