台新黃文清 賣壓須消化

台股加權指數自今年低點以來漲逾1,800點。台新投顧副總黃文清指出，從近期盤勢可以觀察到，電子股漲多後成交值比重開始下降，反觀在台股這波上漲未受資金青睞的非電族群，市場關注度開始提升，見到資金往基期相對低的傳產族群進駐，傳產指數近日也正式站回年線，重新收復所有均線。

像是重電族群近期漲勢凌厲，市場預估美國有14萬英里（22.5萬公里）的配電傳輸網路在2050年以前需要被汰換，總預算將高達7,000億美元；而根據美國能源部規劃，2025至2035年間，美國跨區域送電網絡容量將增長逾100%，帶動變壓器需求以6%-7%的年均複合成長率穩健提升。

汽車零組件族群近期表現亦轉強，指標股股價更創歷史新高，主因疫情影響供應，加上高利率與高車價，導致美國汽車使用年限普遍拉長。

根據標普全球移動調查，美國平均車齡自10.9年延長至12.5年，增加消費者使用AM產品意願，也有利AM產品線成長。此外，疫情解封後汽車使用量增加，維修量急遽攀升，加上美國前兩大車險公司State farm從2022年12月起擴大使用AM碰撞件，未來還將擴及其他零部件，也成為國內AM零組件廠新商機。

大陸兩會也將會在3月4日登場。大陸政府為了挽救市場信心，在兩會召開前夕也陸續公布多項利多政策，包含貨幣、房市政策等。中國大陸總書記習近平，近日在中央財經委員會議上也表示，要推動大規模設備更新和汽車、家電等消費品「以舊換新」來刺激內需消費，或許也可以留意兩會期間是否有更多刺激經濟的利多政策出台。

而電子族群部分，從台積電（2330）上季法說及今年1月營收內容來看，就可預期今年電子業將會是復甦的一年。儘管AI族群在這波上漲後，表現開始分化，然中長線來看，AI仍是可以期待的大趨勢。

值得一提的是，近日比特幣睽違兩年再次站上6萬美元大關，盤中更一度突破64,000美元，距離2021年11月的歷史高點愈來愈近，其背後主要有兩大利多支撐。首先，美國證監會（SEC）今年1月10日通過11檔比特幣現貨ETF申請案後，推升虛擬貨幣交易熱度，也使美國比特幣現貨ETF的總交易量創其上市首日以來的最高紀錄。在市場交易熱度持續升溫下，可望帶動亞洲加密貨幣市場發展，使虛擬貨幣持續受矚。

第二，今年4月比特幣將再次進行四年一次的區塊獎勵減半（Halvenings），來控制總量。從過去比特幣進行過三次減半的經驗來看，每次減半後比特幣都大漲，比特幣今年以來漲幅逾40%，在樂觀預期追逐下，相關概念股可望成為近期市場焦點。

投資錦囊

台股加權指數乖離已漸大，需要消化部分獲利賣壓來收斂乖離，目前資金往基期相對低的傳產族群進駐，包括重電、汽車零組件等；電子族群部分資金，則是轉往漲幅相對落後的封測、IC設計、板卡、光通訊等族群。此外，比特幣也有望成為近期市場焦點。