2月20日盤前／類股輪動積極 指數高檔震盪 擇優操作

昨日盤勢

雖然上周五美股拉回，但台股昨日以小跌46點，18561點開出後，低接買盤進場，指數很快躍升盤上，震盪整理，多方雖無大力攻堅動作；但空方也無力打壓，終場以小紅格局作收，仍守在五日均線之上。

權值股大致休息，台積電（2330）、廣達、緯穎、緯創、華碩、世芯-KY等走勢偏弱；和泰車、研華、聯詠及欣興走勢較強。盤面熱門股中則以傳產及中小型電子股走勢較強，如集盛、偉全、新纖、力鵬、東和、達邦蛋白、光聖、聯亞、上詮、華星光、力新及宏捷科等。

終場指數上漲28點，以18635點小紅作收。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.31%，傳產及金融分別上漲1.1%、0.98%。在次族群部份，以水泥、電機及光電走勢最強，分別上漲2.08%、1.84%及1.68%。

資金動向

三大法人合計賣超92.6億元。其中外資賣超110.6億元，投信賣超1.3億元，自營商買超19.3億元。外資買超前五大為群創、新光金、欣興、三商壽、中信金；賣超前五大為宏碁、英業達、台積電、聯電、中興電。投信買超前五大為群創、仁寶、永豐金、中信金、聯電；賣超前五大廣達、定穎、南亞科、奇鋐、文曄。

資券變化方面，融資增31.7億元，融資餘額為2509億元，融券減1.9萬張，融券餘額為26.7萬張，外資台指期部位，多單加碼3227口，淨空單部位3471口，借券賣出金額為93億元。類股成交比重：電子77.8%、傳產20.1%、金融2%。

今日盤勢分析

美國勞工部公布1月生產者物價指數(PPI)年增0.9%，高於市場預期的0.6%，月增幅為0.3%，也比預期的0.1%高。剔除糧食與能源的1月核心PPI，年增2%、月增0.5%，均超出預期。澆熄市場對降息樂觀的預期，Fedwatch預期，6月將首次降息，機率為53.7%，2024年共降息4碼。

台股後市分析如下：第一、經濟數據溫和降溫，對市場影響有限。上週公布的1月CPI跟PPI均有反彈，導致近日市場預期6月才開始降息及全年降息僅4碼機率提升。本周要公布的數據包括周二(20)1月領先指數MOM預期由-0.1%降至-0.3%、周四(22)截至2/17初領失業救濟金人數預期由21.2萬人升至21.8萬人；2月Markit製造業PMI預期由50.7降至50.5；2月Markit服務業PMI預期由52.5降至52.1。經濟數據還是呈現溫和降溫，預計對市場影響有限。

第二、中國春節假期內需消費火熱、有助內需提升。根據中國官方統計，今年春節假期8天，中國國內旅遊人次年增34.3％，比2019年疫情前成長19%；國內旅遊支出年增47.3%，比2019年成長7.7%；春節檔電影票房收入跟觀影人次，都刷新中國影史紀錄。加上中國中央匯金表示要加大增持A股ETF的規模，政府做多股市更積極，有助股市持續反彈。

第三、指數大跳空缺口過大，待短期均線收斂缺口再攻。紅盤日，在台積電及AI股領軍下，指數再創歷史新高，達18725點下，造成前後指數缺口達435點，在修正缺口下，指數先行高檔整理。目前各期均線均仍呈多頭排列，KD80附近震盪鈍化，仍有利指數盤堅；本波指數係沿十日均線上揚，在十日線未接近指數高檔前，台股當呈高檔整理。

第四、熱門股中則以傳產及中小型電子股走勢較強，如集盛、偉全、新纖、力鵬、東和、達邦蛋白、光聖、聯亞、上詮、華星光、力新及宏捷科等。

投資策略

台股新春開紅盤跳空大漲創歷史新高，技術線型強勢。但上周五美國公布1月PPI及核心PPI皆高於預期，澆熄市場樂觀情緒，Fedwatch預期2024年降息次數由6次下滑至4次，留意短線資金動能轉弱。

由於美超微股價回檔，故預期本周Nvidia公布財報前，市場觀望氣氛轉濃，本周預期震盪劇烈，但只要台股多方缺口18115不破，拉回可偏多部局，建議仍以半導體先進製程、AI相關供應鏈、矽智財晶片、摺疊機、重電節能相關等族群為主。

20240220