美股連續八周迎來資金淨流入 量價齊揚

美國就業數據顯示勞動市場降溫，但經濟狀況仍穩健，市場持續消化相關資訊及調整對聯準會降息的預期。回顧過去一周全球股市資金流向，包括美國、拉丁美洲與亞洲不含日本等地股市單周迎來資金淨流入，其中美股單周迎來55.09億美元淨流入，動能續居全球股市之冠。

安聯投信表示，過去一周市場持續關注美國就業數據，其中10月職位空缺數降至近年來低點，顯示勞動市場有降溫跡象，不過同時最新非農數據超過預期、失業率也有所下降，也使投資人提高對經濟軟著陸的樂觀情緒。觀察主要股市，已開發市場中美國四大指數與道瓊歐洲600指數上周全數收紅，不過亞股部分則是包括日股、中港股與台股單周多呈跌勢，其中又以中國與港股跌幅較為明顯；新興市場指數過去一周也大多收黑，全球股市漲跌互見。

觀察美股獲利基本面，安聯投信表示，隨著製造業訂單與庫存狀況有所好轉，調查顯示美股利潤前景來到2022年2月以來的最樂觀水位，市場對美股企業利潤前景看好。從獲利增長預估來看，目前市場普遍認為2023年美股各產業獲利為逐季增長，對2024年的預估也普遍較2023年整年為佳。

展望後市，安聯投信表示，隨著央行升息周期逐步邁入尾聲，有利景氣的逐步築底回溫，故股市長期來說仍有望震盪走升。投資上建議可伺機降低水位，拉高股票等風險性資產配置，並以高品質、具定價能力的大型股為核心部位，同時提高投資組合的抗風險能力；此外，未來一個月也應持續觀察通膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率與美元走勢等，依各項資訊與盤勢狀況進行動態調整。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，受惠於市場對庫存調整結束、明年需求有望恢復以及美國聯準會有機會降息等正面預期，對台股帶來支撐；加上盤面上各類股快速輪動、各權值股多有表現，也使台股近期維持高檔震盪格局。

回到基本面，安聯投信台股團隊表示 ，根據歷史經驗，台股結構明顯受惠於科技產業結構改變與連續兩年獲利表現穩健等因素。回顧自2000年來，技術創新和科技產品更新換代明顯成為推動科技公司結構性獲利成長的關鍵動能；從此來看，AI所帶動的創新產業需求、補庫存效應以及AI發展帶動的相關需求，皆有望對相關供應鏈獲利和成長帶來挹注。

在題材部分，安聯投信台股團隊表示，建議可將重點放在AI主題與受惠低庫存效益與回補庫存的族群上，其中半導體和AI GPU零件供應商便有望受惠於AI趨勢，而PC和手機製造商也有望受惠於AI新機的需求帶動；最後，也看好如綠色能源、網路、汽車零部件和運動休閒等族群。