上市櫃公司與 IFRS 永續揭露準則接軌 MSCI：有助吸引國際資本市場

2023 第六屆GCSF全球企業永續論壇11月14日至17日在台北圓山大飯店舉行，在全球領先的投資決策支持工具和服務提供者 MSCI與CFA Society合辦的 「企業如何與 IFRS 永續揭露準則藍圖保持一致」工作坊，MSCI台灣區業務負責人暨執行董事陳彥霓與 MSCI ESG 與氣候研究部大中華區主管郭思平，均認為台灣企業近年在 ESG 表現和 ESG 資訊揭露有明顯進步；隨著國際永續揭露框架的快速發展，台灣發展永續仍有進步的空間，以爭取更多機構投資者的認同。

金管會7月宣布台灣的上市櫃企業將自2026年起逐步實施IFRS永續揭露準則，顯示ESG議題對資本市場的影響力愈來愈大，MSCI台灣區業務負責人暨執行董事陳彥霓表示：「台灣的企業應持續把永續實踐轉化成全球資本市場通行的語言，才能吸引更多資本市場的目光。」

國際永續揭露框架推陳出新，在第六屆GCSF全球企業永續論壇，全球領先的投資決策支持工具和服務提供者MSCI與CFA Society 合辦的「企業如何與 IFRS 永續揭露準則藍圖保持一致」工作坊上，MSCI ESG 與氣候研究部大中華區主管郭思平指出，資本市場對於企業的永續轉型，有很大的推動力量，全球統一、和全球接軌的永續揭露框架，將更有利於吸引全球的永續資金配置到包括台灣市場在內的永續領先者。

台灣上市櫃公司的永續作為在過去五年有顯著的進步，在MSCI台灣指數的 90 檔成分股中，有接近五分之一的公司獲得MSCI ESG的AA、AAA的行業領先者評級，比例相較四年前幾乎翻倍， A級以上的公司則占接近半數；但B、CCC級永續作為不積極的公司比例則沒有顯著變化。

若以永續議題來區分，郭思平表示，MSCI台灣指數涵蓋的90家中大型上市櫃公司在社會議題、氣候變遷議題、企業行為的平均表現，優於全球指數平均，而在環境機遇上表現不如全球與新興市場指數的平均表現。

在90家成分股中，揭露減碳、淨零等氣候目標的比例已達90%，遠高於全球69%和新興市場50%的比例。截至第3季，也有52%的公司進行科學基礎減量目標倡議 （Science Based Target initiative,SBTi）認證，高於全球的水準。

MSCI ESG與氣候研究部並根據台灣企業在設定氣候目標、氣候揭露及氣候治理上的表現，繪製企業從現在到2050年前的碳排放變化曲線，結果顯示，MSCI台灣指數權重加權平均「預計升溫（Implied Temperature Rise）」1.9 度，雖然距離 1.5度的最終目標仍有差距，但是已經優於全球指數 2.1 度和新興市場 2.5 度的水準。

對於企業永續資訊的揭露，台灣投信投顧公會理事長劉宗聖表示，國際框架已逐步走向整合，永續報導的政策走向也已由自願性走向強制揭露，企業必須預先因應，並且體認到永續資訊將與財務資訊整合，才能與國際接軌。企業在永續作為上，除了注重環境面（Biodiversity）的議題，更應從董事會成員多元化（Board-diversity）、重視商業模式的轉型（Business model transition）著手，不可偏廢任何一個面向。

在IFRS永續揭露準則變革之後，國泰人壽副總林士喬表示，機構投資人將可以更專注於企業自身重大性的永續議題(S1)及跨產業共通性的氣候變遷(S2)研究，揭露在財報裡也可以避免企業漂綠；然而在財務與永續資訊進行整合後，上市櫃公司必須更重視準確度與完整性，將是一大考驗。

繼歐盟、美國、國際財務報導準則基金會(IFRS Foundation)等都陸續發布永續資訊揭露的原則之後，美世香港財富資深顧問廖容岑表示，台灣與馬來西亞是亞洲國家中永續資訊揭露的領先者，未來台灣的企業應著重於辨別欲溝通的利害關係人，才能做到更有效的永續資訊揭露。

由於企業的永續作為不一定能夠放在同一標準評量，常使得企業難以適從。MSCI 台灣區業務負責人暨執行董事陳彥霓表示，各行各業皆有產業特性與關鍵議題，MSCI ESG 評比是少數特別重視產業特性的機構，與 IFRS 永續準則的精神一致，更能準確地凸顯企業的永續作為。