群益曾炎裕 押AI產業鏈

AI為未來全球科技發展趨勢，群益投顧副總裁曾炎裕指出，全球科技巨擘重金投資AI當成未來十年生死關鍵，基本上他們都以IBM錯失PC爆發、網景被網路世界淘汰等科技發展史經驗來警惕，沒有AI化就可能被淘汰，谷歌不惜重金研發BARD、與輝達策略聯盟，亞馬遜、Meta等也以發展AI公司為目標，華爾街對這些發展前景是很肯定的，這些科技巨擘今年股價表現佳。

曾炎裕指出，真正的AI股為輝達、AMD、Meta、亞馬遜、谷歌等國際大廠，台灣的AI股只是在AI趨勢下的供應鏈體系，具備接單商機，雖然真正賺的錢有限，題材卻很大氣。

例如，緯創（3231）為 AI產業架構裡的伺服器代工公司，由於將資源瞄準伺服器代工，趕上了去年底AIGC高成長榮景，加上今年輝達撐起全球AI狂熱，因此股價憑藉AI題材在一年內漲四倍，不過，大股東申讓與當沖比率達60%，明顯衝擊投資信心與籌碼穩定度，9月起股價拉回。

大部分都是當日沖或隔日沖，當沖比檔檔超過五成，這些只是炒價差，其實不用分析。類似狀況如同蘋果供應鏈，2006-2012年台灣的確是蘋果供應鍊的核心，但過去五年與未來五年，蘋果供應鏈分別轉移到中國與印度廠商，台灣只剩台積電、大立光、鴻海等大廠有實質影響力，但蘋果新機一發表，大家還是拿來當題材炒作。

全球投資基金都以輝達當核心持股，籌碼安定度高，沒有一檔大型科技基金與半導體基金敢不買進輝達長期持有，無論其股價評價是否合理。

全球大廠都想成為AI企業，例如電動車特斯拉在2021年發表AI超級電腦Dojo，預計2024年底前投入超過10億美元，Dojo是一款用於訓練自駕汽車人工智能模型的超級電腦，處理從特斯拉車隊收集到的影音資訊，提升自駕系統模型準確性和安全性，訓練更複雜的神經網路開發更高級的自駕功能，Dojo具備「不對稱的競爭優勢」，軟體及服務可能成為特斯拉市值成長的最大驅動力。

AI產業發展仍是美國主導，台積電高階晶片量產能力是關鍵，而聯發科近期被外資評為未來最受惠的AI股，美系外資報告看好聯發科持續投入AI領域，重申「加碼」評等，目標價從880元上修至1,000元。該外資認為未來汽車、手機等消費性電子都會陸續加入AI應用，聯發科與NVIDIA在GPU合作「AI on PC Chromebook」，以後智慧裝置都有望升級成AI裝置，預估聯發科2024~2026年的AI營收占比將超過25%。

以此類推AI PC、AI手機將都是未來成長題材，故事都很大而且很模糊，所以股價很會漲 ，散戶都看得清楚就漲不了，所以未來緯創股價不會再漲四倍，其他AI股可能可漲四倍或三倍。

投資錦囊

AI產業的投資上有個同心圓架構：圓心是NVIDIA和AMD、然後是IP股（世芯、創意）、AI伺服器代工、散熱；往外則是高階PCB、機殼、矽光子等，這個同心圓範圍持續擴大，預計每三個月就會新增一波次產業，預計到了2024年底，應該一半以上科技股都會被納入，例如台積電是AI股，難道不是嗎？