10月4日盤前／美債殖利率再創新高 台股反覆測底 持股汰弱留強

昨日盤勢

受到美國十年期公債殖利率影響，台股昨日開低震盪走低。昨日台股以小跌37點的16520開出後震盪走低，盤中雖一度翻紅，但尾盤跌幅擴大，收在小黑K棒最低點。

權值股表現，台積電（2330）下跌0.75%、鴻海下跌0.48%、聯發科上漲3.62%、台達電上漲0.30%、廣達下跌2.36%。盤面熱門強勢股集中在記憶體族群，晶豪科、商丞、宇瞻漲幅超過7%，威剛、十銓、敦泰、圓剛等，漲幅都超過4%。盤面弱勢股族群分散，如致和證、兆遠、晟銘電、華孚、燿華等，跌幅超過4%。

終場指數下跌102點，以16454點作收，量能為2557億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，其中非電跌幅最重，下跌0.71%，電子、金融分別下跌0.57%及0.58%。次族群部份，以電子通路、造紙走勢較強，分別上漲0.99%及0.38%。

資金動向

三大法人合計賣超184.06億元。其中外資賣超157.95億元，投信買超15.48億元，自營商賣超41.52億元。外資買超前五大為威剛、定穎投控、晶豪科、華通、啟碁；賣超前五大為友達、緯創、群創、新光金、中鋼。投信買超前五大為緯創、臺企銀、光寶科、威剛、金居；賣超前五大為華通、中鋼、啟碁、欣銓、鴻海。

資券變化方面，融資增12.95億元，融資餘額為2313.04億元，融券增0.42萬張，融券餘額為35.56萬張。外資台指期部位，空單加碼2825口，淨空單部位9837口。借券賣出金額為98.4億元。類股成交比重：電子80.15%、傳產17.66%、金融2.19%。

今日盤勢分析

美國十年期公債殖利率突破4.8%，創下2007年以來最高水平，拖累新台幣兌美元昨日盤中重貶1角，創下將近7年以來新低，不利外資作多台股。但本週美國有多項就業經濟數據將公布，如週三(10/4)將公布9月ADP新增就業人數，預期由17.7萬人降至15.0萬人；周五(10/6)將公佈9月份非農就業人數，預期由18.7萬人降至16.5萬人。市場預期就業數據放緩有助弱化美國通膨預期，美債殖利率衝高後有望暫時休息。

台股後市分析如下：第一、中國9月官方製造業PMI指數上升至50.2，優於市場預期，同時也是自4月以來首度重返擴張區間；目前中國進行十一長假，多數地區湧現消費人潮，如貴州省假期頭2天消費金額即突破人民幣100億元，顯示中國消費有望逐步回溫，驅動全球消費需求。

第二、摩根士丹利報告重申聯發科「優於大盤」評等，將目標價從880元升至1,000元，主要因為大陸智慧型手機補貨造成5G晶片出現短缺，預估將緩解價格競爭的情況，顯示中國手機需求回溫。

第三、美國政府解除政府關門危機，雖然台股二度挑戰收復月線失利，但台股已封閉9/20的跳空缺口16522點，目前月線扣抵值將逐漸下降，顯示月線壓力不大，待短線籌碼沉澱換手後，有望再度展開波段反彈。

第四、盤面類股輪動快速，資金重新聚焦記憶體、PCB上游、消費電子IC設計等，如：宇瞻、晶豪科、威剛、十銓、聯發科、通嘉、祥碩、富喬、金居等短線強勢。

投資策略

受到美國10年期公債殖利率持續走揚至4.8%以上影響，新台幣貶至近7年新低，不利外資積極作多；但美國本周公布的就業數據，包括ADP新增就業人數，以及9月非農就業報告，預期將小幅降低，有助弱化通膨預期；且中國製造業、消費力在十一黃金周後有逐步回穩跡象，在國際利空漸除，多方歸隊下，指數可望震盪盤堅。

隨著消費旺季來臨，基本面行情及選舉行情即將啟動，操作上可逐步布局消費性電子、記憶體、獲利貢獻度高的AI類股、網通及光通訊、低軌衛星、輪胎及電動車等族群。