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里昂證券上周分別於新加坡、馬來西亞舉行路演，並於香港舉行投資論壇。里昂歸納國際投資人的投資偏好，此刻正轉向人工智慧（AI）以外的四大領域，即半導體設備、個人電腦（PC）、景氣觸底的產業及成熟製程晶圓代工廠。
里昂發布「台灣半導體」報告指出，投資人對半導體設備感興趣，但對資本支出仍持保守態度。大多數投資人對家登感興趣，認為製程演化將持續推動設備供應商的成長動能。
一些投資人擔心台積電（2330）的資本支出疲軟，因為艾司摩爾（ASML）下調其極紫外光（EUV）設備營收前景。不過，里昂預期，未來數年，在德國新建晶圓廠及新的先進製程產能開出，都有助於維持台積電的資本支出。
在PC方面，相較於智慧機及傳統伺服器等終端市場，PC明年的能見度較高，投資人認同里昂對祥碩及譜瑞-KY的正面看法。里昂認為，在庫存去化結束之後，PC明年及後年出貨量預估將成長5~6%，利基AI 應用將支撐PC需求。一些企業用戶將升級到新PC，以獲得更強大的AI軟體功能。
部分投資人對矽力*-KY及聯發科等觸底的企業產生興趣。以矽力*-KY來說，投資人想了解電源管理IC（PMIC）市場何時觸底，但里昂認為，非消費型PMIC價格仍在下滑，且將維持下降趨勢。投資人預期聯發科可望受惠於智慧機市場觸底反彈，但里昂指出，華為未來的中端及低端機種將衝擊其他品牌，因此聯發科仍有下檔風險。
一些投資人預期，聯電及世界等成熟製程代工廠明年將受惠於需求復甦。不過，里昂認為，晶圓代工廠的復甦已反映在價格上，晶圓價格面臨更多下檔風險。隨著客戶增加訂單量，聯電及世界在2024年將提供價格折扣。而且，中國大陸代工廠正計畫降價以搶占市占率。
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