台新黃文清 挺紡織、蘋概

日前全球三大國際信評機構之一的惠譽宣布，將美國信用評級從AAA調降一級至AA+。無獨有偶，亦為三大信評機構之一的穆迪，也隨其後將美國十家中小型銀行的信用評級調降一級，並對多家華爾街知名銀行提出負面評價。

台新投顧副總黃文清表示，美國及其銀行股先後遭到信評機構降評，引發市場對全球經濟前景擔憂再起，消息一出，美股下挫，台股當日跌幅逾300點。美國信用評級遭調降並非首次，2011年8月標普就首次調降美國信用評級，美股應聲暴跌，兩個月跌幅逾13%，台股六個交易日內跌幅也一度逾15%，隨後幾個月指數持續探底，累計跌近2,000點。對比時空背景，2011歐債危機籠罩全球，但當前美國相關數據仍展現經濟韌性，此次降評實質性的影響相對有限。

儘管如此，台股仍在近日跌破季線支撐，除了降評影響外，AI族群漲多後的修正亦是一大原因。AI相關概念股從今年5月起算，股價漲幅不乏數倍增長的，然而隨著成交量放大及股價上漲，相關個股籌碼集中程度卻持續下滑，凸顯籌碼已趨分散，隨著第2季報與7月營收陸續公布，個股漲多後終需面臨基本面檢驗。

而遺憾的是，財報顯示多數相關個股營收、獲利皆未給出讓市場驚喜的表現，如緯創（3231）公布7月營收月減16.5%、年減15%，今年上半年每股純益（EPS）基本也僅與去年同期持平，顯然目前股價表現已遠超基本面支持，加上籌碼分散的情況下，就更容易造成踩踏效應，使得相關族群波動加劇。

不過，此前市場資金過度集中在電子股的情況，也可望隨著獲利調節而得到舒緩，轉往基期相對低的族群。

在電動車族群方面，大陸發改委7月31日公布《關於恢復和擴大消費的措施》，其中包含擴大新能源汽車消費，支持新能源汽車下鄉、購置稅減免等政策，可望帶動購買意願。另一方面，2023年傳統車廠加速電動化發展，預估全球電動車銷量為1,454萬台，而電動車滲透率也提升至16.6%，美國車市亦受惠IRA法案刺激電動車銷售，加上車廠交車緊張情況好轉，相關供應鏈可留意。

紡織族群方面，隨品牌業者庫存調整陸續告一段落，下單力道有望回升，加上去年下半年低基期與2024年奧運年帶動，預期服飾及成衣代工產業有望走出今年上半年景氣谷底，今年下半年到2024年呈逐季復甦趨勢。

手機產業方面，蘋果iPhone 15新機預計將在9月13日將發表，此次新機規格升級較前兩代顯著，特別是在高階機種有望搭載潛望式鏡頭，使拍攝能力進一步提升，有望刺激換機需求，台灣相關供應鏈特別是鏡頭、石英元件等規格升級，可望受惠。

投資錦囊

長線來看，AI仍有望成為未來幾年電子股的主流題材之一，但短線概念股可能持續修正，台股走勢或將轉弱，不過此前市場資金過度集中在電子股的情況可望隨著獲利調節而得到舒緩，轉往基期相對低的族群，可留意電動車相關供應鏈、紡織、蘋果iPhone 15供應鏈等族群。