7月20日盤前／AI 過熱面臨回檔休息 市場關注台積電法說

昨日盤勢

受到前一日美股續創新高激勵，昨日台股以上漲近百點的17,340點開出後，大型PC及組裝廠和碩（4938）、仁寶、宏碁下殺，配合外資期貨壓低結算，賣壓集體出籠，指數翻黑。中興電官司敗訴跌停，也拖累重電類股士電、華城走勢偏弱。盤面強勢股集中在IP矽智財、PCB、生技股。

權值股表現：台積電平盤、鴻海下跌3.13%、聯發科上漲1.9%、台達電下跌2.33%、富邦金及國泰金小跌1.22%。盤面熱門強勢股：川湖、欣興、世芯、創意、宜特、閎康、楠梓電、長佳智能、保瑞、智原。盤面熱門弱勢股：中興電跌停，亞力、華城、合勤控等，跌幅都超過5%。

終場指數下跌111點，以17,116點作收，成交量4,279億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，其中電子及傳產下跌0.68%及0.53%，金融下跌0.71%。在次族群部份，以生技醫療、化學生醫、半導體等相對抗跌，分別上漲1.9%、0.77%及0.05%。

資金動向

三大法人合計賣超94.79億元。其中外資買超6.54億元，投信賣超21.16億元，自營商賣超80.06億元。外資買超前五大為英業達、開發金、長榮航、彰銀、啟碁；賣超前五大為聯電、仁寶、中信金、永豐金、亞泥。投信買超前五大為亞泥、佳世達、永豐金、中信金、中鋼；賣超前五大為開發金、緯創、宏碁、寶成、南亞。

資券變化方面，融資增5.45億元，融資餘額為2,133.21億元，融券減0.45萬張，融券餘額為31.48萬張。外資台指期部位，多單減碼3,913口，淨多單部位3,130口。借券賣出金額為133.75億元。類股成交比重：電子79.53%、傳產17.64%、金融2.83%。

今日盤勢分析

FED近期發言雖仍傾向3Q23繼續升息，但通膨數據回落有助於升息的預期下降。而消費者信心指數回升至2021年9月以來新高，顯示充分的就業減緩了經濟衰退的疑慮。美股也在科技股領漲下創波段新高。

台股後市分析如下：第一、美國商務部數據顯示，6月零售與飲食服務銷售額初估月增0.2%、遜於市場預期的0.5%。主因是加油站和建材店收入下降。2023年6月美國實質平均時薪年增1.2%、年增率連續第2個月呈現正數。7月密西根大學美國消費者信心指數初估值至72.6創2021年9月以來最高。整體而言消費者在非零售消費的支出仍有活力，有望維持經濟成長。

第二、根據市調機構統計，AMD目前普通型伺服器市占率兩成，跟英特爾勢力是2：8。隨著今年 AMD 新平台會在下半年大量推出。預期緯創將是通吃輝達跟超微兩大AI伺服器平台的贏家。根據消息指出，緯創是輝達DGX（8張GPU卡）L10系統的獨家供應商，也是HGX（可以客製化GPU數量）的準系統（L6）獨家供應商，而超微 AMD Infinity 架構平台有八個 MI300X 加速器，也委由緯創獨家生產。法人估AI伺服器在 2024年相關營收將比今年成長一倍。

第三、台股連兩日開高走低，成交量都超過4,000億元，顯示17,300之上壓力漸增，短期技術面露出背離跡象，但目前仍站穩月線，中多格局不變。昨日期貨壓低結算後，外資留倉多單3,000餘口，籌碼面來看仍處於區間整理。預期高檔震盪過後，仍有機會持續走揚。

第四、盤面資金聚焦在AI、PCB、載板、散熱、生技，包括：英業達、廣達、台光電、世芯、創意、欣興、台光電、力致、建準、美時、保瑞、台耀。

投資策略

美國6月CPI及PPI數據優於預期，降低投資市場對升息碼數的預期，助燃投資市場的風險偏好。而消費者信心指數回升至2021年9月以來新高，顯示充分的就業減緩了經濟衰退的疑慮，激勵美股在科技股領漲下創波段新高。

台股連兩日開高走低，成交量都超過4000億元，顯示17300之上壓力漸增，短期技術面露出背離跡象，但目前仍站穩月線中多格局不變，預期高檔震盪過後仍偏多看待。持續建議可布局趨勢性類股，如AI及高速運算概念、網通及光通訊、汽車零組件及電動車、生技，搭配短期暑假商機的航空及遊戲等。

20230720