大立光7/13法說 五議題聚焦

上市櫃科技大廠下半年首場重量級法說會，由股后大立光（3008）於本周四（13日）開場，董事長林恩平親自主持。大立光為全球手機鏡頭龍頭，釋出的展望視為全球手機市場榮枯風向球，由於目前正值iPhone新機備貨旺季，外界預期，新機拉貨動能、全球手機庫存去化、智慧手機規格升級、新廠進展、混合鏡頭導入進度等五大議題，將是法人關注焦點。

大立光是iPhone鏡頭主力供應商，外界預期，蘋果新一代iPhone將於9月亮相，外傳iPhone15旗艦Pro Max機種首度採用潛望式鏡頭，大立光挾技術與專利優勢，通吃iPhone15新機升級訂單，為下半年營運挹注利多動能。

針對手機鏡頭規格升級進展，林恩平日前表示，目前可變光圈設計導入的案子變多、光學規格也更高，8P（八片塑膠鏡片）導入的案子也有比較多，但量仍少。他表示，下半年是傳統旺季，7月拉貨動能比6月好，不過，高階手機鏡頭雖然有新開案，但量不會太多，「目前手機、AP（應用處理器）及感測器的庫存還是滿嚴重的」，雖然營收逐月走高，不太可能回到以往（旺季）的營收水準。

大立光6月營收26.96億元，月增3%，不如預期，年減21%，但中止連兩個月下滑，大立光並預告7月拉貨動能將優於6月。外界解讀，蘋果新機備貨啟動，有望帶動大立光旺季營運逐月走高。

大立光第2季營收81.93億元，季減10%，為2014年第1季以來新低，累計今年上半年合併營收173.3億元，年減13%。

除了新機拉貨動能外，林恩平日前也透露，為提高差異化，部分客戶旗艦規格手機會導入一片模造玻璃（MG），主鏡頭可能採用1MG+6P（六片塑膠鏡頭）或7P設計，這可能是明年的新案，最快今年底拉貨，「這也是近年來最難做的案子，」如果做出來的成像表現佳，混合鏡頭設計可能成為未來鏡頭指標趨勢之一。

市場臆測，模造鏡頭因生產精度要求高、良率低、價格遠高於塑膠鏡頭，林恩平口中的部分客戶，可能意指大客戶「蘋果」，一旦iPhone主鏡頭導入混合鏡頭設計，將成為引領手機市場旗艦規格的主流，有助於推升鏡頭平均單價（ASP）。

針對新廠進度，林恩平日前表示，三座新廠中的其中一座仍如期在第3季底完成並移入設備，不過，另外兩座新廠受缺工影響，完工期將由原定2024年中遞延至2025年。林恩平表示，新廠產能仍以手機產品為主，他強調，新廠空間利用是依客戶需求動態調整，他不擔心新廠產能問題，如果訂單不如預期，就把現有租賃的三座廠產能移回新廠。