中國智庫：重建市場信心需堅持改革開放市場經濟

中國安邦智庫表示，近日中國經濟數據超預期，股市反而下跌，顯示市場對中國經濟有深層的擔心；要重建市場信心不能單靠表面的刺激經濟政策，而是要堅持正確的「底層邏輯」，包括堅持改革開放及立足於市場經濟。

香港01在20日刊登一篇獲安邦智庫授權發布的文章指出，中國國家統計局18日公布，前3季國內生產總值按年增長5.2%，第3季增長4.9%。

正常情況下，第4季經濟增長會繼續回升，全年實現5%的經濟增長目標應該問題不大。一些機構隨後調高今年中國經濟增長預期。

文章指出，按照一般邏輯，超預期的經濟數據對資本市場應該是利多。但出人意料的是，中國股市對經濟數據作出完全不同反應。

18日、19日2天，上證綜指下跌約2.5%至3005.39點，即將跌破3000點；深證成指下跌約2.9%至9655.09點。

文章表示，與今年以來的高點相比，上證指數迄今下跌超過10.5%，深證成指下跌超過20%。按此趨勢，不需幾天，上證指數會跌破一年來最低點。2022年10月31日，上證指數曾跌至2885點。

文章指出，雖然今年情況與去年不同，如去年中國仍實施動態清零，現在已完全解封，但為什麼宏觀經濟開始站穩回升，經濟數據超出預期，資本市場仍舊黯然？

安邦智庫研究人員認為，這顯示「市場對中國經濟有深層的擔心」。經歷3年疫情衝擊、國際地緣政治摩擦加劇、前幾年管制型經濟政策的折騰，中國市場、企業、消費者都對刺激政策有較強的「抗藥性」，「並不是中央一喊話、國務院一出台（頒布）利多政策，市場信心就立刻改變」。

現在市場更注重中國經濟和政策運行的「底層邏輯」，在複雜的國際國內形勢下，中國未來發展要打什麼旗、走什麼路，中國今後又如何看待自身發展與世界的關係？

文章表示，有效的政策應該回應市場的關切，這包括中國未來是否仍然堅持改革開放道路。

文章指出，過去40多年已經證明改革開放是正確的，北京中央的文件從未對改革開放戰略作出調整或大修正，但隨著國際地緣政治環境惡化、全球化環境出現極大逆轉，市場尤其是民企和外資對中國是否堅持改革開放的質疑日益增多。

文章指出，現在及未來中國依然不能放棄改革開放，在這個大問題之下，還可分拆出其他重要問題，如中國是否像過去一樣需要外資、中國如何看待民營經濟，應該給予其怎樣的地位、中國如何處理政府與市場的關係等。

文章指，另一個受市場關注的，在於中國是否堅持市場經濟大方向。中國對發展道路的定義很明確，就是「有中國特色的社會主義市場經濟」，而關鍵始終是市場經濟。立足於市場經濟，中國才能更好發揮社會主義的優勢，體現中國的特色。

文章指出，最終分析結論，是中國前幾年出現多種不利因素，市場對中國經濟發展的信心受到較大衝擊。「系統性地重建市場信心的關鍵，不在於表面的刺激經濟政策，而在於堅持正確的『底層邏輯』不動搖，在此基礎上構建經濟發展與改革開放的政策體系」。