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中國人民銀行(大陸央行)、國家外匯局「出手」穩匯,時隔九個月後,再度將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數上調,此次從1.25上調至1.5,並於20日起實施。分析指出,此舉有利於跨境資金流入,可讓大陸境內企業能更多利用離岸美元融資,增加美元供應及減緩人民幣貶值壓力。
人民幣對美元匯率20日應聲大幅走高,離岸、在岸價日盤升幅一度接近500點,均向7.17靠攏。其中,在岸人民幣對美元匯率20日下午盤收報7.1811,較前一交易日走升386點或0.53%。20日夜盤,離岸、在岸人民幣升幅均擴大到600點以上。
據第一財經引述開源證券研報分析指,透過設置和調節宏觀審慎參數,可以控制企業和金融機構跨境融資規模。「通過上調該參數,融資主體可以獲得更多海外融資,企業跨境融資規模增加後,也會相應增加結匯需求,進而對穩定人民幣匯率起到正向促進作用。」
財新網分析,上調跨境融資宏觀審慎調節參數後,跨境資本流入額度將增加,因而或將增加外匯供給,改善跨境資本流動形勢,起到穩定匯率的作用。
面對此輪人民幣匯率貶值,大陸金融管理部門此前表現「淡定」,在調節跨境融資宏觀審慎調節參數前,一直未使用外匯政策工具。上一次上調跨境融資宏觀審慎調節參數是在2022年10月25日。而調節跨境融資宏觀審慎調節參數,被視為可以用於穩定匯率的政策工具之一。本次參數上調,背景是近期對比美元走勢,人民幣貶值壓力有所加大,監管層透過動用穩匯市政策工具,引導市場預期,避免人民幣匯率在合理均衡範圍之外大起大落。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,當前穩匯市政策工具箱豐富,若後續人民幣貶值壓力續發酵,監管層還可動用下調境內企業境外放款宏觀審慎調節係數、下調外匯存款準備金率、上調外匯風險準備金率、重新引入人民幣中間價逆周期調控因素、乃至加大離岸市場央票發行力度等政策工具調控,短期內人民幣匯率跌破去年11月低點的可能性不大。
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