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瑞銀集團(UBS)預測,美國聯準會預料今年開始降息,貨幣寬鬆政策將推動黃金和白銀的價格進一步走高。
UBS貴金屬策略師Joni Teves說,預計到年底,金價會漲到每英兩2,200美元,刷新歷史紀錄。
儘管降息時間和幅度仍有很多不確定性,但UBS維持對聯準會會寬鬆貨幣政策的預期。隨利率下降,債券報酬率走低,黃金將變得較具吸引力。另外,較低的利率會削弱美元,使黃金對國際買家來說變得較便宜,從而推升需求。
自從去年10月7日以哈戰爭以來,黃金和白銀作為避險資產的吸引力不斷升高,促使金價上月創下每英兩2,100美元的歷史新高。
Teves說,「在總經不確定性和地緣政治風險的環境下,我們確實認為投資人將開始建立黃金配置」,而白銀也將「真正大放異彩」。
與黃金相比,白銀並不是常見的安全避風港,這能在一定程度上解釋為何過去幾年銀價表現不如金價。但當聯準會寬鬆時,情況可能對白銀有利。
Teves說:「在聯準會放寬貨幣政策的情境下,白銀的表現會非常好。它往往優於黃金。」目前銀價表現落後金價,所以等到開始降息,「白銀的走勢可能相當戲劇化」。
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