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瑞典服飾零售商H&M上季營收意外零成長,因為持續漲價導致消費者轉向中國大陸希音(Shein)等提供超低價折扣的品牌對手,股價15日盤中應聲重挫4.8%。
H&M於15日公布截至8月止的年度第3季初步財報,以固定匯率計算的營收成長為零,不如分析師預測的成長5%。該公司將在27日發布上季獲利。
RBC分析師錢伯倫表示,這家平價時尚零售商近來一直允許價格緩慢上漲,英國H&M近來價格只比平均低10%,但該公司通常提供約20%的折扣幅度。
Shein已靠著豐沛的超低價產品,從其他服飾大廠搶下市占率,但該公司成立以來,也一直面臨產品在中國大陸的製造方式及工廠勞動環境等問題。
分析師表示,處於中階市場的H&M,正遭受來自市場兩端的夾擊,一邊是更吸引嚮往擁有精品消費者的Zara,另一邊是Shein等以價格打敗H&M的快時尚品牌。
H&M表示,上季優先重視獲利能力和減少庫存水準,其次才是營收成長,正致力於達成明年營業利益率10%的目標。但分析師預期,已花了超過七年在減少庫存的H&M,將無法達標。
Bernstein分析師伍茲表示,H&M財報暗示其定價能力有限,「相較於Zara母公司印地紡(Inditex)第2季加速成長」,H&M財報「顯得非常疲弱」,「由於疲軟營收,我們仍對其提高利潤(的目標)抱持懷疑」。
印地紡13日表示,在截至7月為止的六個月內,以固定匯率計算的營收成長17%,帶動營業利益大增30%。
此外,H&M也指出,因為俄烏戰爭的關係,已退出俄羅斯市場,並損失在烏克蘭的銷售。扣除俄國、白俄羅斯和烏克蘭,以克朗計價的營收成長8%,而非6%。H&M已宣布,在因俄烏戰爭而停業一年後,烏克蘭門市將於11月恢復營業。
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