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路透:美債殖利率高掛 台灣大銀行買得戰戰兢兢

本文共870字

經濟日報 編譯黃淑玲/綜合外電

路透報導,美國10年期公債殖利率高掛,看了讓人留口水,然而遲遲未見美國聯準會(Fed)降息契機,使台灣各大公股銀行操盤人遭遇適合積極布局時機的重大考驗。多位銀行高層人士表示,由於諸多不確定因素,美債買起來令人痛苦、膽顫心驚。

這些台灣公股銀行高階主管指出,目前只敢少量、適度、緩步買進,並把目光轉向收益率較高的金融債及浮動利率美元計價債券。

一位中型銀行主管說:「美債很麻煩,每次都說它迴光返照,但(殖利率)就是下不來,太陽永遠照耀著你,一直在那裡烤,把你熱死、烤成人乾。」他說,「現在大家都被吊在烈日下,就看誰能撐得住、看誰氣長、看誰先脫水。」

美債殖利率高掛在4.366%,屢攻不破。這位主管另也形容美債的高殖利率「像帶刺的玫瑰」,碰它要有膽、口袋夠深,否則會被刺傷。

近年財務操作績效亮眼的第一金控旗下第一銀行高層向路透分析,Fed仍有升息空間,美債殖利率若漲破4.36%高點,應有機會往4.5%靠攏,目前第一銀行布局美元計價等外幣債,以美國公債為優先,其次是金融債,再配置少量公司債。他說:「美債殖利率在4.3%左右,目前就是分批、在不同水準布局。」

一位100%公股銀行的主管解釋,相較於固定利率的美國公債,浮動利率美元計價債券因具保本概念,利率隨市場波動,目前的操作策略是適度布局浮動利率債券。

他指出,「(美元)資金成本高,大概在5.3%,拿去買4.2%~4.3%的美債是負利差,只能短線交易,賺一點資本利得。」他也說,美債現在買起來有點痛苦,因為一直沒能看到降息機會,操盤人不敢大買,只能適度、緩步買入。

另一位大型公股銀行主管也提到,美債殖利率目前的水準,相較於換匯(SWAP)點均在4%以上,幾乎沒有養券空間。

台債方面,因資金成本高,收益率低,目前是負利差狀態。一大型商銀高層即直言,「台債在我們眼中,不會建立非常多部位,主要是當作流動準備。現階段比較偏好布局短債,例如五年期公債。」

展望第4季的債券操作,大型證券商交易員表示,目前情勢尚未明朗,不知道美債殖利率會不會再往上衝,現在就是停、看、聽,等待黎明,市場態勢更清晰之後再出手。

美國聯準會(Fed)利率政策走向的不確定性,令台灣大型銀行布局美債時,膽顫心驚。...
美國聯準會(Fed)利率政策走向的不確定性,令台灣大型銀行布局美債時,膽顫心驚。 路透

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