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美國債市交易商重新思考美國利率走向，對今年底聯邦資金利率的預估水準由4.2%提高到4.7%，也就是將預估聯準會（Fed）今年內的降息幅度由3~4碼縮小到最多2碼，主因通膨頑強，及經濟數據偏強。
這項轉變使市場對利率的預期與Fed持續傳達出的訊息更加靠近，同時也凸顯出市場的後續動向高度不確定。
自從3月銀行接連倒閉以來，金融市場一直預料信用緊絀將使美國陷入衰退，從而促使Fed降息。但另一方面，美國消費者物價升勢趨緩，4月年升率降到4.9%，加上區域性銀行倒閉，顯示Fed的緊縮政策將開始逆轉。
但Fed本身卻從未認同這種看法，且近周來有多位決策官員提醒債市交易商，強調現在距離對抗通膨之役的終點還遠得很。
另外，美國勞動市場也仍然熱絡，失業率一直在54年來的低點盤旋。
摩根大通利率策略主管巴瑞表示，「最近的經濟數據稍稍好轉。5月初人們擔憂失業人數增加，但之後發現是因為麻州的統計出錯，因此交易商縮小了預估降息的幅度」；而且摩根大通編製的經濟驚喜指數，過去幾周來已大幅升高。
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