人民幣離岸價面臨破底 在岸價創近16年來新低

人民幣對美元匯率本周快速走弱，在岸人民幣昨（8）日下午盤以7.3415作收，創2007年12月以來近16年新低。離岸價一度失守7.36，最低見到7.3624，亦逼近2010年離岸市場成立以來的歷史最低記錄點位（7.3748）。

導致人民幣匯率承壓的主要原因是近期美元強勢反彈、中美利差持續倒掛，加上市場對大陸國內經濟復甦還存在疑慮。

分析人士認為，美元走強全面施壓非美貨幣，北京當局或避免過多動用逆周期工具，允許人民幣有序貶值也是合理選擇。

實際上，離岸人民幣更多反映國際機構對人民幣匯率的預期，在市場看貶時，離岸價通常會比在岸價更顯疲弱，也會拉動在岸價向離岸價靠攏，因此，中國人民銀行（大陸央行）穩匯，經常會先從離岸市場下手。

今年7月19日，大陸財政部發布公告，宣布於8月2日在香港發行120億元人民幣國債，比原計劃發行規模增加了人民幣60億元。8月中旬，大陸主要國有銀行則在離岸現貨外匯市場大舉拋售美元、買進人民幣，設法緩和人民幣貶勢。

人行8月22日又在香港發行央行票據，包括3個月期發行量為人民幣200億元，1年期發行量為人民幣150億元。8月底還傳出人行要求部分陸銀減少透過「債券通」對外投資，目的在控制人民幣流入香港，令離岸人民幣融資成本較高，以壓抑人民幣空頭。

分析人士指出，人行維穩人民幣匯率政策立場堅定，但基本面疲軟也著實令貶值預期難以扭轉，短期預料仍傾向於控制人民幣貶值速度；而近期市場也在猜測監管層會否推出新的維穩工具，以刺激企業等結匯意願。

據界面新聞報導，北京大學國民經濟研究中心本周發布的一份研報指出，從內部環境來看，近期高溫天氣和極端氣候頻發，大陸國內有效需求仍不足，消費和投資增長或放緩，出口下行壓力仍在，促使人民幣依然承壓。從外部環境來看，中美利差保持倒掛，北向資金流出對人民幣匯率仍將形成一定壓制。

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