VIP專屬》漲或跌都贏！一檔比存0050更好的選擇

登入會員即可享有每周免費閱讀2篇VIP專屬文章

去年台股指數大跌，有投資人問我是否可以投資元大台灣50正2（00631L）？一直以來，我只推薦不想花時間選股的投資人，可以逢低買進元大台灣50（0050）或富邦台灣50（006208）等指數股票型基金（ETF），是風險低且又能夠讓你有貼近大盤績效的懶人投資法。

雖然我一開始排斥槓桿ETF，但後來仔細研究後發現，台灣50正2確實具備投資價值。台灣50正2，顧名思義是一檔追求台灣50單日雙倍績效的ETF，正2就是指兩倍的意思。假設台灣50漲2%，台灣50正2目標是上漲4%；當然如果台灣50下跌2%，台灣50正2的跌幅理應也會放大2倍。

元大台灣50正2長期勢趨向上

台灣50是投資台股市值最大的50檔大型股，不過台灣50正2並不是持有股票，因為單純持有股票無法放大獲利，而是運用槓桿放大波動效應，而台灣50正2主要是持有期貨，其中台股期貨持有占比高達91%以上、台灣50 ETF股票期貨占比為8%（台灣50 ETF股票期貨的成交量過少，因此以持有台股期貨為主），所以台灣50正2是一檔不折不扣的期貨商品。

不過我們也不要因為台灣50正2是衍生性金融商品就把它當成洪水猛獸。事實上，元大台灣50正2從2014年底上市至今，已超過8年時間，以2015年至2022年這8年報酬率計算，元大台灣50是115.5%，而元大台灣50正2則是346.1%，從總報酬率來看，元大台灣50正2勝過不只兩倍，長期表現相當優異。

不過同樣的，當2022年股市步入空頭，相較於台灣50波段跌幅-32.2%，台灣50正2跌幅則高達-51.7%，也就是說，當遇到熊市行情時，台灣50正2虧損風險將遠大於台灣50，這也是槓桿ETF最大的缺點，會放大虧損部位。

雖然如此，我認為台灣50正2仍具備長期投資價值，不過不是所有的槓桿ETF都具備長期投資價值，未來趨勢是重要關鍵，如果市場趨勢向下，槓桿ETF反而會加大損失。

適度開槓桿 有效提高投資報酬率

如果你看好台股未來的長期走勢，持有元大台灣50正2，有機會加大獲利空間，加上台股的殖利率特別高，近十年殖利率約4.1%，雖然持有期貨無法直接配息，但能夠吸引每年約8%（台股平均配息兩倍）隱含殖利率逆價差，這也是50正2能夠提供超額報酬率的關鍵。

未來會不會出現比2008年更嚴重的股災，沒有人能保證，沒有幾個投資人可以忍受投資資產蒸發80~90%，因此即便看好台灣50正2的長期高報酬率，也不建議投入所有資金，而是以部分資金長期持有或大波段操作，建議投入比重不要超過總資產的兩成。

我認為最好的策略是以成長股為主，並搭配槓桿ETF輔助操作（如果你的操作策略偏保守，選擇台灣50亦可）。我不建議投資人買進期貨或其它衍生性金融商品，不過在深入研究台灣50正2後，我認為風險遠比個人買進期貨要低許多，雖然管理費用較高，但提供的保障相對更高，適度的開槓桿，能夠有效提高投資報酬率，但前提是你必須清楚自己在做什麼！