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李鎮宇

現為台新投顧總經理,專精於科技產業與美國反托拉斯法律、產業經濟和策略研究、科技產業財務評價、國際經濟與國際金融等。
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共發表 40 篇文章
2019/08/17 23:08:16

網通、PCB旺季到 成閃亮雙星

上周美國2年與10年公債殖利率出現倒掛,市場對景氣放緩擔憂上升,美股放量重挫,金價走強,油價重挫;整體來說,由於美國2年與10年公債殖利率倒掛加深市場擔憂景氣衰退疑慮,加上貿易戰、地緣政治風險偏高,短期美10年公債殖利率仍有下行空間,我們認為整體布局偏重債市,藉利率回彈增持美國公債/MBS、複合債等高評等債;股市布局仍偏重收益,以多元、抗波動為主,逢回可布局黃金、公用事業、REITs等防禦標的。
1946
2019/08/03 23:33:36

低位階、防禦性題材 適度布局

此次美國聯準會如預期降息1碼,美國股市利多出盡解讀,主席鮑爾稱本次行動為「中期調整(mid-cycle adjustment)」,市場視為鷹式降息,惟鮑爾不排除9月有降息機會,亦稱未來利率調整取決於數據和事件發展,保留後續利率調整彈性。考量美國工業生產、零售銷售、耐久財訂單年增率及平滑化後之非農聘僱數,自去年下半年進入下滑趨勢,日前公布的美國芝加哥製造業經理人指數44.4,創2015年底以來新低,研判美國景氣動能已放緩,聯準會下半年後續仍有降息1~2碼空間。
1113
2019/07/21 00:32:25

5G、網通、DRAM、生技 短線主打星

台股上周先弱後強,表態領軍的台股權王台積電法說會釋出正面的訊息,加權指數收於10,873點,周小漲48點,漲幅0.45%。事實上台股上周先跌的原因主要在美中貿易談判似乎又觸礁,美國總統川普周二表示,美中貿易談判還有漫長的路,可隨時對中國商品加徵關稅,美中關係緊張又再升溫,周五前台股都面臨整理的壓力,然而周四台積電法說會正面,激勵周五台股大漲;整體來看,台股隨著指數愈來愈接近「萬一」點,個股表現空間將加大;此外,未來兩周進入財報密集公告期,將視財報表現優劣而表現不一。
445
2019/07/06 23:28:16

陸廠扶植第二供應鏈 有看頭

台股上周小漲55點,指數收在10,785點。由於美中貿易戰稍見和緩,加上除息行情助陣,上周台股小漲。本周開始進入國內外財報周,大立光預計11日舉行法說,美股財報周則自下周開始,至月底達到高峰,未來三周個股波動將明顯加大,長線操作可留意華為第二供應鏈。
510
2019/06/23 00:08:11

台商回流受惠股 資金追捧

上周全球股市沉浸在資金寬鬆與美中貿易戰可能和緩的歡聲中,包括歐洲央行總裁德拉基鴿派發言激勵歐股、美國總統川普稱將於本周G20峰會與中國國家主席習近平會面,雙方團隊將重啟談判,市場憧憬美中關係改善的短期利多下,國際股市大漲:惟習近平強調談判應平等、合理,美中貿易談判變數仍存,這波強彈何時豬羊變色,恐怕還是要留意重要訊息的變化。
100
2019/06/08 23:15:18

資金大遷徙 廠房營造資產樂

國際貿易戰方興未艾,繼美中貿易戰如火如荼持續發展中,美國也對墨西哥祭出貿易關稅手段,美國總統川普5月31日表示將自6月10日起對所有墨西哥進口貨物加徵5%關稅,除非該國遏止非法移民跨越美墨邊境的情況能解決。
725
2019/05/26 01:21:46

電競強強滾 躍台廠新藍海

上周美中貿易戰持續衝擊台股,局勢升溫到科技戰,美國總統川普快速祭出針對華為的禁售與禁購令,將華為及其70家相關事業列入美國商務部的出口實質清單,隨之美國英特爾、高通、博通,記憶體大廠美光,乃至於Google發出聲明,凍結出貨或不再提供相關服務給華為。
197
2019/05/12 00:02:24

川習較勁 伺服器網通有利基

上周全球金融市場豬羊變色,原本市場期待美中貿易談判能有所決議,一夕間美國總統川普在推特上表示對貿易談判遲遲無法獲得決議感到不耐,5月10日要將原本課徵2,000億美元商品稅率由10%提高到25%,中國副總理劉鶴赴美國協商也並未取得成果,台灣時間10日中午12點,美國對中國2,000億美元的商品正式課徵25%關稅,中國商務部回應不得不進行反制。
199
2019/04/28 01:05:17

網通廠暖身 迎下半年旺季

受到美股財報優於預期的利多,包括Twitter等企業財報優於預期,那斯達克指數續創歷史新高,然而上周的亞股並未隨美股起舞,台股也未受美國科技股創高的激勵,目前指數多維持區間震盪整理,盤面相當膠著,利多漲不上去,卻也沒有回檔的跡象,非電子股稍有轉強,但不成氣候,大型電子股仍有穩盤效果,中小型電子股獲利回吐,呈現個股表現格局,台股萬一之上追價意願低,操作難度高,選股才是重點。
111
2019/04/14 00:10:27

紡織製鞋鏈奧運行情暖身

今年以來強力反彈的陸股,上周自下半周開始出現高檔震盪:中國國家統計局公布3月居民消費者價格指數(CPI)上漲2.3%,創下2018年10月以來新高水準。
306
2019/03/30 23:50:44

資金轉進傳產 紡織、製鞋有料

近期市場對景氣疑慮升高,歐美製造業採購經理人指數(PMI)不如預期,美10年期公債殖利率大幅走降。歷史經驗顯示,美國景氣衰退雖多伴隨殖利率曲線倒掛,但殖利率曲線倒掛未必代表景氣將立即反轉,因此持續觀察這個現象與經濟數據的發展至為關鍵,無論如何,這算是一個警訊。
402
2019/03/17 00:00:51

兩指標指路…短線還有上漲空間

上周國際股市再度轉強,包括台股小型股表現熱度不減,一方面同族群一線漲完漲勢擴增到二線,另一方各族群配合題材面,也都輪動加速,內資扮演了重要的角色,無論是投信作帳還是業內輪番點火,中小型股的漲勢逐漸讓市場氣氛愈趨樂觀。
169
2019/03/03 00:02:57

航太概念、手遊 投資雙亮點

上周市場受到美國總統川普將延長提高關稅期限,川習將舉辦簽約高峰會,利多氣氛持續蔓延,國際股市雖然震盪,但仍持續上揚;台股反映相關國際利多,外資資金回流,指數回補去年10月向下跳空缺口,中小股則搭配上MWC大會的新產品呈現個股表現。
324
2019/02/16 00:54:52

手遊、生醫族群 商機來了

本周市場持續走升,年後的台股也跟進補漲,尤其是櫃買小型股表現特別強勢,補漲的味道強烈,內資極力捧場,短多持續主因來自於市場信心仍強。
173
2019/02/03 00:07:05

春節後買股 兩點不漏

1月30日農曆狗年封關如預期收小紅。受到美中貿易戰衝擊終端景氣,加以中國手機、蘋果新機銷售未如先前樂觀影響,狗年台股行情先盛後衰,整體狗年台股加權指數下跌4.6%、櫃買下跌8.4%,統計兩市總市值共減少1.57兆元。
440
2019/01/19 23:29:30

電子股反彈號角響起

美中副部長級談判落幕,雖無具體進展,惟依各自發布聲明內容研判,雙方仍保持談判空間,後續關注美中官員近期發言及副總理劉鶴元月底的訪美行程。
819
2019/01/06 00:28:26

自駕車電競供應鏈 聚光

今年新春開盤台股表現不如預期,在中國經濟數據不佳、美國蘋果執行長庫克調降財測等負面因素衝擊下,台股指數再度回測前波低點9,400點,後續重點在於美中貿易談判進展,因此近期展開的副部長級談判將會是後續雙方互訪的觀察焦點,若能達成短期協議將有助指數反彈。
925
2018/12/22 01:14:16

新公司法將上路 點燃股權戰火

本周美股重挫,由於美國聯準會升息1碼,聲明中肯定現行景氣表現,並提及將繼續關注全球經濟及金融發展對經濟前景影響,同時將明年升息次數由三次降為二次,聲明實為鴿派,軟化先前鷹派基調,然而會後聯準會主席鮑爾稱將維持縮表計畫,市場認為應更鴿派,致股市波動加劇。
473
2018/12/08 23:55:48

5G概念股將扮主流

上周金融市場先盛後衰。先盛來自於美中貿易戰的和緩,市場信心一度大振:G20峰會落幕,美中雙方同意暫時休兵,中方同意加大美國農業、能源等產品進口,美方則對2,000億美元中國進口商品關稅稅率維持10%,但暫緩明年調升至25%之計畫,並立即展開後續談判,談判期限為90天,若最終未達成協議,美方將重新調升2,000億美元商品關稅稅率至25%。
3272
2018/11/24 01:53:22

航空網通股 有機可乘

美國股市本周表現弱勢,但台股似乎受到九合一選舉前因素影響,表現相對抗跌,最後兩個交易日,市場觀望的投資人比重較高,導致指數量縮震盪整理。對台股來說,國際景氣趨緩,產業景氣疑慮加深,電子股受國際景氣影響較大,因此即使多數跌深小型電子股表現仍佳,但整體走勢似乎還在反彈階段。
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