亞洲債市 有利可圖
面對2024年全球總經環境、高利率環境,全球通膨明顯放緩,將使主要國家央行在明年適度放鬆貨幣政策,對於債券資產有利。
法人表示,全球受到地緣政治、經濟和政策不確定性加劇,預料在較高的利率水準,加上堅實的信貸基本面,以及適度的利率波動之下,有利於支撐債券的表現。
PGIM Fixed Income投資組合策略師Gabriel Doz表示,現今市場預料高利率環境將維持一段時間,搭配貨幣政策放鬆與企業強勁的基本面,能讓債券收益率趨穩並長期維持在目前水準。
根據資料統計,債市的多頭往往來自於債券收益本身,就目前的殖利率水準來看,美元投資等級債的殖利率達6%,非投資等級債的殖利率近9%,皆來到超過10年的高點,且這樣的高殖利率水準,有望帶來潛在報酬契機,也讓固定收益的長期預期回報來到具有高度吸引力的位置。
Gabriel Doz預估,即使短期因政策預期造成市場震盪,在高殖利率環境下,可望為債市資產形成保護作用,也提供適時布局的投資甜蜜點。
另外,在亞洲債券方面,安聯環球投資亞太地區固定收益投資總監曾錚表示,隨著成熟市場2024年將面臨成長趨緩、持續通膨以及更波動的市場,亞洲債券市場則在相對穩健基本面與相對合理評價面等利基支撐下,更具投資價值。
曾錚分析,相較於美國和全球債券,亞洲債市尤其是中國以外市場,表現出更強的韌性,一方面受惠美國利率政策觸頂;另一方面,中國鄰近許多亞洲經濟體成長前景良好,供應鏈變得比較多元化和區域化,亦強化亞洲債券市場基本面,深具潛力,並在波動的市場環境中,有望緩和波動、強化下檔風險。
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