市場波動又害怕錯失上漲行情?法人:首選可轉債
今年初以來金融市場持續波動,3月的銀行危機、5月由輝達拉開序幕的AI熱潮、8月美債降評、10月以巴衝突等,市場時而大漲時而下跌,投資人面對市場的不確定性,總是害怕錯失上漲行情,但又害怕進場後市場大幅下跌。這樣類型的投資人不妨考慮可轉債作為投資工具,可轉債兼具股票及債券的性質,在行情較佳時,可轉債價格將隨著股市上漲而提升,而市場下跌時,可轉債的債券性質將為其提供價格保護。利用其可攻可守的特性,可轉債為市場波動的好選擇。
統計過去25年可轉債及各類債種與全球股市的報酬表現,可轉債的表現明顯優於其他債種,包括深受投資人追捧的非投資等級債 ,全球可轉債年化報酬與全球股市大抵相當,但波動度明顯較低 ,因此造就了可轉債更優異的夏普值。因可轉債具有的債券性質,當股市震盪下跌時,債券的價格波動度較低,為可轉債提供了價格保護。長期累積下,可轉債報酬與全球股市可謂不分軒輊
國泰投顧分析,全球現在面臨較高的利率環境,公司發行可轉債具有成本優勢,若看好自身成長潛力的公司更偏好發行可轉債。今年的可轉債發行量相較去年有明顯的提升 ,這對於可轉債投資人而言,不僅流動性提高,也增加不同的投資機會。此外,全球央行升息陸續進入尾聲,統計過去20年美國聯準會兩次升息循環升息到頂後一年的情境,可轉債平均報酬明顯優於其他債種 。
全球市場仍有不確定性下,國泰投顧建議投資人可以選擇可轉債作為其投資組合的配置之一,即使股市上漲也不會錯失行情。國泰投顧進一步分析,摩根士丹利環球可轉換債券基金在短中長期各期間皆為同類型基金排名第一 ,且該基金連續第二年榮獲金鑽獎肯定 ,投資團隊透過摩根士丹利內部資源共享,結合全球固定收益的研究能力,以精選持債在波動市場中展現可轉債不凡的投資魅力。
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