美國REITs 買點浮現
雖然美國高利率環境將延續,但這也表示美國的經濟狀況強勁,對REITs是有利條件,另一方面,目前市場普遍共識為Fed年底內再升息一次即會暫停升息,根據歷史經驗,過去Fed三次升息結束到降息前的REITs報酬都很好,近期美國REITs的重挫反而提供良好買點。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,Fed升息態度依舊偏鷹派,同時市場調整明年降息時間與次數,造成美債利率連續上揚至4.5%,衝擊到REITs評價,另外,近日美國一家商辦公司BDN將減少股利發放,對商辦REITs衝擊較大,因此近期REITs出現較大補跌行情。
李文孝表示,整體來看,美國的養老社區、工業、住宅需求熱絡,使得在大部分電子業的業績衰退,美國REITs第2季財報逆勢轉佳,財報高達65%優於市場的預期,也帶動高達75%的美國REITs企業上修2023年獲利展望。
目前美國REITs市場的整體淨值折價擴大至16%,已經是近年來的低點,股利率高達4.1%,評價深具吸引力,建議在震盪過程中可以分批布局,未來一年將穩健上漲。
凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,9月以來, REITs指數持續弱勢,其中美國、歐元區核心CPI已見高點回落跡象。
進一步觀察REITs次產業債務概況,企業債務有86%為固定利率,債務到期年限平均6.1年,因此即便高利率期間較市場預期為長,對REITs相關企業的實質影響其實不大,REITs次產業資產負債表仍屬強健。
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