公債具高投資潛力 美債低點布局

今年以來，美國公債市場交易活躍，主要是因美國聯準會（Fed）的升息政策抑制通膨奏效。美國CPI自去年高達9%左右下降至3.2%，已接近聯準會設定的2%目標，這引起了市場廣泛討論，再加上沙烏地阿拉伯和俄羅斯最近宣布，將現行石油減產措施延長至12月底，推高了國際油價，使通膨壓力再度升溫。

與此同時，美國公債殖利率出現明顯上升的趨勢。彭博20年期（以上）美國公債指數殖利率飆升至4.48%，達到了近12年來的相對高位。

國泰20年美債ETF（00687B）基金經理人江宇騰說明，當美公債殖利率破4%時，為長天期美債市場的投資機會，持有三年平均報酬可達近28%，持有半年或一年也有5.28%或9.86%的平均報酬率。升息周期已接近尾聲，而美國公債則被視為進入降息周期時具有較高投資潛力的資產。

隨長天期公債殖利率再次來到4%高點，投資人展現長期投資特性，看好升息尾聲、明年有可能降息的態勢，因此「越跌越買」，搶著在低檔建立部位，搶賺降息後的資本利得機會。

江宇騰表示，債券本就是以資產配置為出發點，適合長期投資的產品，而今年更是出現難得一見的高殖利率、低股價，趁著低點進場布局、降低持有成本，是相當聰明的做法，不僅在降息訊號釋出前能安穩領息，未來亦有資本利得空間可期待。