法盛調查 長債將優於短債
投資人再度擔心美國聯準會(Fed)將繼續升息。法盛投資管理分析師調查顯示,通貨膨脹正在趨緩,但大多數分析師認為,至少要到2025年,才可能達成央行的通膨目標。56%的受訪者認為,到年底前,長債的表現將優於短債。
調查顯示,只有22%受訪的分析師認為通膨在下半年仍是「高風險」,但有38%的分析師認為,2025年之前無法實現央行的通膨目標。甚至有9%的分析師表示,可能至少要到2026年或之後才能達成。
利空因素上,受訪者最在意的是地緣政治(72%)和央行政策(72%)。不過,25%的分析師認為,地緣政治不會在下半年影響市場,反而視之為「噪音」。最擔憂的核心問題在於,在通膨回到目標水準之前,利率將在高檔停留多長的時間。
法盛資產管理規模為全球前18大,所管理的資產逾1.2兆美元,調查是在6月底進行,對象是法盛投資管理和旗下13家附屬投資管理公司及法國外貿銀行的32名市場策略師、投資組合經理、研究分析師和經濟學家。
調查顯示,66%的受訪者認為,企業獲利可能構成不利因素,但25%的受訪者持樂觀態度,表示企業獲利可能會成為下半年的催化劑。分析師對消費者支出的前景也存在分歧,一半的分析師擔心支出放緩將成為阻力,28%的分析師則認為消費者支出將增加,成為市場的催化劑。
調查顯示,年底前47%受訪者認為美國10年期公債殖利率將落在3.5%至4%。41%認為將走低,其中28%受訪者預期將下滑至3%至3.5%之間,另外的13%認為可能走跌至2.5%至3%之間。
不過,固定收益投資者仍有擔憂。72%受訪者擔心通膨持續時間會比預期長,38%認為利率可能會高於預期。69%受訪者認為,央行的失誤會構成風險。
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