下半年投資 採槓鈴策略
景順投信昨(3)日發布下半年投資展望指出,隨著市場開始反映經濟復甦,將帶動周期性企業績效,因此,投資人下半年可採取槓鈴策略,產業方面可關注景氣循環股,看好中國大陸等新興亞洲市場,而防禦性資產則可關注目前殖利率相當具吸引力的投資等級債。
景順亞太區 (日本除外)環球市場策略師趙耀庭指出,下半年全球的經濟成長可能會放緩,但是放緩的時間與程度皆不會太久與太深,在政策緊縮循環有望快到終點,以及各國通膨開始呈現下行趨勢之下,在收縮結束之後,經濟很快就會進入到復甦階段。
相較於西方國家,趙耀庭下半年更加看好亞太地區展望,尤其是中國大陸,雖上半年復甦速度慢於預期,但下半年有機會能漸進的推出像是財政、貨幣等刺激經濟政策、針對電動車充電站等基礎建設的措施與補貼、稍微鬆綁買房限制等,應足以支持大陸下半年經濟表現,並提振企業與家戶的信心,在通膨穩定且貨幣政策維持寬鬆的情況下,重拾經濟成長力道。
而依據OECD短期經濟領先指標顯示,中國大陸與巴西逐漸回穩,而印度則已經表現強勁了一段時間,之後可能會降溫。中長線來看,大陸股票可望帶來亮眼表現,並優於印度與美國,趙耀庭相信,評價是決定長期報酬的關鍵,而大陸股票的評價面目前仍然低於歷史平均,價格幾乎來到史上最低區間,表示評價相對便宜,為布局的好時機。
在產業方面,投資人可關注布局景氣循環股,因為美股目前大部分權重都集中在少數超大型科技權值股上,因此帶動S& P 500指數、納斯達克指數等表現大幅上揚,然下半年隨著經濟萎縮,到逐漸復甦下,之前漲幅落後的道瓊工業指數等景氣循環股有望開始補漲。
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