全球市場觀測站/邊境市場債 魅力四射
美國聯準會主席鮑爾釋放鷹派言論,美股轉趨震盪整理,不過費城半導體指數表現依舊領先,顯示科技股仍受市場青睞。債市方面,美債殖利率走升,信用債表現分歧,新興市場債與邊境市場債表現較佳。
野村投信表示,上周美股震盪起伏,一方面是鮑爾表示下半年仍有升息可能,加上受惠AI題材帶動的科技股已有一段漲幅,股市因此轉趨震盪。
不過,經濟數據表現良好,包括5月耐久財訂單月增率為1.7%,遠優於市場預期,6月消費者信心指數上升至109.7,是去年1月以來新高,第1季GDP也從1.1%上修至2%,顯示經歷聯準會2022年暴力式升息後,美國經濟仍展現韌性,有助支持股市,因此中性偏多看待。
債市方面,美國公債殖利率走高,信用債券則是漲跌互見。今年來JP Morgan邊境市場債券指數漲幅逾8%,超越非投資等級債券,新興市場債券指數漲幅雖較落後,但上周仍相對堅挺。
根據統計,邊境市場債券總金額在2022年達到3.6兆美元新高紀錄,主要來自於邊境市場政府與非金融企業的借貸大幅增加,增加的債券金額為1,200億美元。雖然債券金額增加,但邊境市場國家的經濟成長,使整體債務占GDP比重由2021年104%降低至100%,呈現連續第二年下降。邊境市場債券的殖利率相當具吸引力,但個別國家的財務品質有別,高利率環境亦將增添財務壓力,因此需慎選標的。
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