南電強勢 挑逾90天

ABF產業持續在築底過程中，但長期規格提升趨勢不變，帶動南電（8046）等相關個股股價領先反彈，中信、高盛等法人均給予「買進」評等。權證發行商建議，看好ABF族群的投資人，可透過權證布局，掌握獲利機會。

南電股價反彈，周線連三紅。展望後市，法人認為，第2季ABF利用率預期將從第1季的滿載下滑到80%左右，且價格上仍有些微壓力，BT在部分消費電子急單下可望小幅回溫，PCB 預期大致持平，整體來看，預估第2季營運將較第1季下滑，不過隨下半年需求回溫，第2季可望為全年谷底。

下半年逐漸回溫，隨著AMD伺服器新平台出貨量增溫，加上PC市場復甦，帶動南電ABF利用率回升，BT部分今年也首次打入安卓手機天線封裝模組，產品組合轉佳；此外，電動車趨勢加速汽車電子化，帶動車用PCB需求，南電成長動能將延續至2024年。

目前市場已相當程度反映今年上半年載板市況，法人認為，南電客戶群多元，且網通占營收比重近五成，將受惠網通設備持續升級的長期趨勢，另外，車用比重自2020年的7%提升至10%，整體營運相對穩定。

法人看好高階晶片帶動ABF朝更大尺寸、更多層數設計，Intel預計於2024年推出的伺服器平台Birch Stream封裝面積達105 x 70.5mm，較前代增加70%，更大面積設計意味更多的ABF產能消耗，有利載板供需狀況好轉。

權證發行商建議，看好南電後市的投資人，可買進價內外10%以內、距離到期日90天以上的權證，參與這波行情。