里昂:第2季 PC 出貨將季增逾一成 按讚瑞昱、祥碩
里昂證券在最新釋出的「台灣半導體產業」報告中指出,個人電腦(PC)產業經歷半年的調整後,目前庫存水位已處於健康狀態,加上採用更高規格的人工智慧(AI)PC將提升新技術,看好第2季PC出貨量將季增逾一成。台廠中,里昂看好瑞昱(2379)、祥碩(5269),都調高預估獲利及目標價。
報告指出,升級到新規格將有利於上游業者。PC需求從去年第4季起經歷兩季的調整,到今年第2季出貨量可望出現兩位數的季成長。雖然里昂認為AI PC不見得會有強勁的換機需求,但仍預期會出現較高的規格要求,採用2.5G乙太網路、WiFi 7、USB 4等高速傳輸新技術,造成相關業者已向上游晶圓廠擴增訂單量。
里昂指出,瑞昱受惠於PC需求強勁及電信業務復甦,今年1、2月營收強勁成長超越預期。里昂預期,瑞昱下半年將開始出貨WiFi 7產品,且由於享有價格優勢,可望搶攻市占率。
里昂將瑞昱2024、2025年每股稅後純益(EPS)各調高16%與19%,以反映PC需求轉強及中國大陸電信市場出貨改善,因此對瑞昱重申「買進」評等,目標價從545元上調22.7%至669元。
至於祥碩,里昂認為將受惠於超微新平台及升規至USB 4新科技,加上美國禁止AI PC晶片輸往中國大陸及大陸在地化的採購趨勢,祥碩也準備推出伺服器相關新產品(平均售價比PC產品高出十倍)。
里昂調升祥碩今明兩年EPS各5%、6%,以反映強勁的PC需求,加上超微新平台及USB4產品的平均售價較高,同樣對祥碩重申「買進」評等,目標價從2,875元調高5.3%至3,030元。
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