緯創未來數季獲利看升 高盛喊買
高盛證券發布報告指出,緯創受惠於人工智慧(AI)及傳統伺服器需求持續擴大,加上來自於緯穎的貢獻程度提高,未來數季獲利都可望穩健成長,因此重申「買進」評等,目標價從156元微幅調高到157元。
報告指出,緯創向來是AI伺服器繪圖處理器(GPU)基板的主要供應商,但新一代的AI伺服器GB200取消了基板,投資人擔心對緯創的潛在影響。不過,高盛認為,緯創可以透過在GB200伺服器中提供運算板,繼續受益於AI伺服器日益成長的趨勢。
高盛分析,緯創可望生產GB200伺服器的運算板,主要原因有三。首先,緯創已建立製造GPU基板的專業技術及記錄。其次,客戶可能會有多家供應商以分散供應鏈風險。第三,緯創從AI伺服器初期以來就已建立客戶關係。
報告指出,雖然運算板平均售價可能低於GPU基板,但以量取勝,運算板出貨量將遠高於GPU基板。高盛預估緯創的AI伺服器營收貢獻將從去年的3%增加到今年的7%、2025年的9%。
高盛估計,緯創營收年成長率將從今年第1季的零,復甦到第2季的18%、第3季的30%,主要受惠於三大因素。首先,隨著GPU供應增加,AI伺服器GPU基板出貨量也將增加;其次,個人電腦(PC)及通用型伺服器需求復甦;第三,子公司緯穎的特殊應用IC(ASIC)AI伺服器出貨量增加,獲利貢獻度持續成長。
高盛預估,緯創第2季的PC營收可望季增7%,第3季同樣季增7%,主要受惠於季節性因素,以及換機周期與AI PC上市帶來的需求復甦。緯創毛利率將因為產品組合改善(GPU基板的毛利率更高)而提高,第2季的營業利益率將年增92%,第3季將年增70%。
推薦文章
-
Q1賺贏去年上半年、全年EPS拚15元,這檔AI伺服器機殼廠奪GB200訂單,千張大戶連四周加碼
-
EPS上看18元、本益比約13倍,這檔被誤殺的HPC及車電股獲利回溫,股價何時落底走多?
-
大陸反手拋售NAND Flash庫存 群聯股價開盤跌停
-
這2家上市公司未交財報 恐面臨下市危機
-
AI教父加持的水冷散熱概念股:GB200伺服器散熱成本是H100的11倍,台廠誰將賺很大?
-
緯創第1季獲利優於外資法人預期 目標價上看168元
留言