資產配置 非投等債ETF可占二成
美國近期就業數據優於預期,投資人預期經濟軟著陸,資金對於風險性資產偏好有所提升,今年以來,全球主要債市僅非投資等級債為正報酬,其餘投等債、公債報酬率皆為負值。法人認為,非投等債ETF適合追求息收與以ETF做核心資產配置的一般投資人,建議至少可占資產配置二成。
今年以來三檔非投資等級債券ETF績效表現居前,包含復華彭博非投等債(00710B)、富邦全球非投等債、國泰1-5Y非投等債等表現都優於平均值,今年以來含息價格上漲在4%以上,拉長時間至近一年來漲幅也在14.5%以上。
有鑑於市場風險情緒平穩、股市行情頻創新高,帶動近月美國非投資等級債市普遍上漲,其中以信評較差產業漲幅較大。復華彭博非投等債經理人許忠成表示,有鑑於通膨走低趨勢不變,Fed將在今年降息、美國經濟硬著陸風險下降,長線看法中性偏多,將有利後續美國非投資等級債市表現。
國泰1-5Y非投等債經理人鍾郁婕表示,今年Fed將降息3碼,有利於企業融資成本改善,未來非投等債表現有望隨風險性資產同步揚升。惟須留意非投資級公司債發行人承擔較高利息支出的壓力,留意CCCs級以下發行人面臨較高的再融資成本,建議信評相對較佳的BB及B級別為較穩健標的。
凱基美國非投等債預定經理人鄭翰紘表示,相較於美國公債適合法人以大筆資金操作賺取價差,非投資等級債ETF適合追求息收與以ETF做核心資產配置的一般投資人,建議至少可占資產配置兩成,占債券部位至少五成。
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