降息預期 兩大因素看好債券資產
聯準會(Fed)維持2024年降息三次的預測,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克(Edward Perks)分析,有兩大因素看好債券資產,一是「利率維持高檔為債券總報酬加分」,二是「股票盈餘殖利率相較於債券殖利率持續下探」。
愛德華.波克指出,依歷史資料估算,各債券指數殖利率同步下降一個百分點時,依債券殖利率、凸性與存續期估算,美國公債、投資級債與非投資級債都有一成以上的總報酬,又以投資級債近13%的表現空間最為出色。
其中,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金現階段看好投資級債,債息和價格都相對具吸引力,同時能發揮多元分散和提供優質收益水準、潛在長期總報酬等三大機會,後市可期。
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