降息前進場「新興主權債」波段漲幅潛力強
經歷了兩年來的聯準會強勁升息後,野村投信表示,貨幣政策總算撥雲見日、逐漸明朗化,目前市場仍待聯準會提出降息確切時點,從過去經驗來看,降息前6個月進場投資新興主權債,波段漲幅潛力強,可完整參與降息利多,現在正是佈局黃金時間點,加上新興主權債殖利率已高達8%以上,可望發揮固定收益資產的本質,獲取孳息伺機而動。
以基本面來說,野村投信投資策略部副總經理張繼文分析,新興國家對抗通膨成效顯現,有些國家已經開始步入降息循環,有利主權債表現,加上資金援助管道多元,包含世界銀行、IMF、海灣國家、金磚國家等積極援助,近期亦傳出做為新興國家最大債權人的中國,可望與美國攜手合作,緩解新興國家債務壓力,可為主權債券提供價值保護。
再從下檔風險角度來看,新興主權債價格已較10年均價折價約14%,評價誘人具吸引力;加上美元指數有機會在升息結束下回落,為新興主權債上漲動能加分。
其中,高盛新興市場債券基金為台灣市占第一的新興債基金,聚焦投資美元主權債,參與新興市場長期成長契機的同時,避開當地貨幣匯率波動風險;基金管理團隊投資實績超過30年,擅長以新興債市投資策略發掘箇中機會,且基金持債超過700檔,遍及70個以上國家,可分散單一國家個別風險。
張繼文進一步指出,短線上隨著中美經濟數據發布與聯準會官員發表言論,可能左右市場投資氣氛,不過短暫波動無損2024年大行情,預期在聯準會開始降息後,隨著美債殖利率下行,新興市場將迎來資金回流利多,而新興主權債在高殖利率、低廉評價支持下,可望持續漲升動能。
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