亞洲非投等債 迎資金潮
美國聯準會利率政策轉鴿且市場出現降息預期,使美國公債殖利率大幅收斂,加上11月中下旬中國金融監管部門傳出研擬50家房企白名單,名單內企業將獲得融資相關各方面支持,大幅提振市場信心,推升整體亞債表現,投資人可伺機布局亞洲非投等債。
日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊表示,受到聯準會高唱鴿聲帶動,根據EPFR統計,12月13日當周投資級與非投等債市再度迎來資金淨流入,且淨流入金額較前一周為高。目前新興市場資金壓力已在今年下半年顯著好轉,部分央行已領先於2023年開啟降息循環,市場預計2024年將會有更多經濟體加入寬鬆行列,有助債券市場表現。
群益全球優先順位非投資等級債券基金經理人徐建華也表示,隨著通膨壓力持續減緩,聯準會延續利率不變的政策,且立場由偏鷹式暫停升息,轉向鴿派觀望,加上美國財政部第4季再融資公告反映融資需求趨緩,供給壓力降低也有利於債市表現,而進一步從非投資級債來看,可望持續受惠於美債殖利率向下的趨勢,且營運基本面相對有撐,加上收益率對長期投資者而言甚具吸引力,仍可望吸引資金配置,表現值得留意。
另外,日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊補充,印度央行(RBI)在12月議息會議上指出,當前核心通膨下降依然順利並成功回到疫情前水平,國際原油價格放緩趨勢未變,政府積極的供給作為,有望在食物通膨帶來積極成效,故並未上調通膨預期,市場預期RBI將在2024上半年開啟降息。
根據最新年度預算將資本支出提高33%,創造就業和基礎建設為優先要務,預期鋼鐵需求量仍大,而去年開始啟用5G服務且政府提及2024財年電信行業收入將同比增長30%以上,加上年度預算也於再生能源領域投資3,500億盧比,將持續觀察鋼鐵、再生能源及電信等相關公司債發展。
印尼推動經濟復甦,煤炭及金屬等需求持續,加上市場看好房市銷售前景,預期相關債券價格將有所支撐,故將持續關注煤炭、金屬及房地產產業公司債表現。
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