三檔國泰債券ETF 配息誘人
美國經濟活動表現熱絡,接二連三的亮眼經濟數據,提高市場對於聯準會(Fed)再度升息的預期,6日各天期美債殖利率大舉衝高,以目前能見度來看,今年升息還有2碼的空間。法人認為,現階段債券價格處在相對低檔,為入手債券ETF的好時點。
觀察在7月即將除息的債券ETF中,國泰投信旗下三檔表現突出,其中國泰A級公用債(00782B)以及國泰5Y+新興債(00726B)年化殖利率雙雙都在6%之上,國泰中國政金債5+(00744B)年化殖利率也有5.96%,且每單位配發1.27元,更是本次除息的ETF中,配發金額最高的債券ETF;除息日在7月18日、領息日在8月11日,實際配息金額將在7月13日公告。
另以今年報酬率來看,國泰A級公用債上漲4.1%、國泰5Y+新興債也有5.4%漲幅,表現都在水準之上。
6日發布的小非農(ADP)數據顯示, 6月美國民間就業人數增加49.7萬人,是2022年7月以來最大增數,遠超過市場預期的22.5萬人,也高於5月的26.7萬人,帶動美債殖利率彈升,其中,美國10年期公債殖利率突破4%,超過3月美國爆發矽谷銀行倒閉的高點、2年期公債殖利率更逼近5%,反映市場對7日非農就業數據的擔憂。
目前聯邦資金利率區間為5%至5.25%,根據Fed Watch利率期貨預示,截至7日,市場預期Fed在7月升息1碼機率高過九成,也就是說毫無懸念會再升息,屆時聯邦資金利率區間升至5.25%至5.50%;9月再升息1碼機率也上彈至三成。
法人解讀,再升息的預期提高,且高利率環境將維持更久,降息預期要遞延至2024年中,甚至2025年才能見到。短線上,美債殖利率彈升,意味著提供入手債券ETF的投資機會。
配置方面,法人認為,隨著Fed進入升息尾端,全球景氣活動將慢慢步入下行,建議今年股債資產配置比例為4:6,具有較高信評的債種,如美債、投資等級債等抵禦景氣下行能力較佳。
操作債券ETF上,預期Fed今年還有約2碼升息空間,受Fed升息影響,殖利率仍有上行空間,建議投資人分批逢低或定期定額方式建立起債券部位,參與未來結束升息及啟動降息循環帶動債券價格上漲的行情。
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