高齡住宅營運仍正向發展 法人建議:挹注長照 REITs
美國經濟硬著陸的尾部風險正在被排除,造成9月殖利率快速反彈,以及股、債、REITs 等各類資產同步修正。法人表示,近一個月 REITs 隨美股走跌,由於高齡住宅營利繼續朝正面發展,後市可以關注長照REITs走勢。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,高齡住房產業龍頭上調全年指引,反映高齡住房運營投資組合的淨營業收益預期再次上調。受益於市場租金成長與社會安全生活成本調整的成長,其定價能力也保持強勁,租金成長更達到創紀錄的6.7%,加上支出壓力和緩,推動了營業利潤率的明顯改善。
觀察整體高齡住房,日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,由於老年人住房需求仍維持強勁,預計租金增長可望延續;觀察美國經濟面向,通膨緩解且升息已進入末升段,在此背景下對長照REITs相對有利;尤其入住率持續改善,顯示營收獲利基本面有望持續改善。
基本面而言,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國 REITs 第2季財報轉佳,展望上修比例變高達71%,隨 Fed 升息進入尾聲,美國 REITs 將迎接第4季多頭行情。目前美國 REITs 評價又回落在較低的位置,折價幅度擴大至20%以上,已進入嚴重超跌區,目前股利率達4.4%,評價上極具吸引力。
在產業面,李文孝表示,資料中心受惠AI應用而重添動能,數據中心貸款人和投資者的需求仍然強勁,行業的併購活動創紀錄,數據中心市場繼續吸引著各種貸款機構,包括人壽公司、銀行、私募基金。
他補充,第2季全球主要資料中心增加1020(MW)用量,創下史上第二高,美國十大資料中心第2季的租賃量創紀錄新高達到767MW,季增幅接近100%,整體空置率持續下降至歷史低點。此外,AI伺服器支出超出預期,預計今明年雲端業者資本支出將提高160億美金,高速運算資料中心成長達13%,優於年初預估的7%。
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