文曄併購Future Electronics 「強強聯手」挑戰前三大
文曄(3036)在半導體景氣調整期出手併購Future Electronics,外界關注的是「強強聯手」後實力更強大,待後續半導體景氣復甦,可能展現新一波成長力道,進一步挑戰全球半導體通路前三強。
現階段全球半導體通路三強是艾睿、安富利、大聯大。文曄董事長鄭文宗說,半導體通路商領導者一直都是艾睿與安富利,從產品、客戶的寬廣度,及全球化服務這三方面來看,這兩家業者都有很強的能力,獲利能力也遠在文曄之上。在完成這次併購案後,文曄跨入全球化,與前兩大的獲利差距也縮小。
從鄭文宗的發言不難看出想看齊上述兩家強大的同業,現在也確實是不錯的併購布局時間點,文曄與Future Electronics都有積極的企圖心想共創未來。在昨(14)日的記者會上,即使大聯大持有文曄部分股權,但當談到大聯大時,鄭文宗仍直言對方是競爭對手。
文曄完成併購Future Electronics後,營收實力幾乎與大聯大相近,大聯大去年營收規模約比文曄多出約2,000億元,但若合併計算文曄與Future Electronics去年的營收規模,並以新台幣匯率30元計,已超過7,500億元。對照大聯大去年的營收規模7,700多億元,台灣通路雙雄的營收差距已縮小到200億元左右。
Future Electronics營運優良、無負債,堪稱是難得的金雞母,對於其獲利預期將帶來強大助益。根據文曄提供的資料,去年該公司的淨利率是1.33%,今年上半年是0.7%,而Future Electronics去年淨利率高達8.4%,今年上半年也有6.4%。
同時,目前文曄的營收來源百分百都來自於亞洲市場,但Future Electronics的營收來自美洲與亞洲都超過三成,而歐洲、中東與非洲市場也合計貢獻二成多。
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