大立光5月營收年月雙減 法人仍維持買進評等
大立光(3008)公告5月營收月減8.4%、年減16.6%,符合法人預期,主要因 iPhone 舊鏡頭出貨進入全年最低點,導致營收月減。評價上法人則多維持買進評等。
分析師表示,展望大立光第2季營運,進入傳統 iPhone 銷售淡季,為控制庫存水準至低水位,手機鏡頭出貨量將大幅季減;Android 旗艦機雖然多有佳作,並找來德國光學大廠合作,以高階鏡頭追求優異的拍攝效果,但因Android 整體手機體驗仍難與 iOS 抗衡,銷量亦難與 iPhone 匹敵,iPhone鏡頭出貨下滑成為營收季減最主要原因,預估全季營收季減7.8%。
由於營收規模進一步放緩,毛利率將低於上季水準,預估稅後淨利29.6 億元,季減9.8%,每股稅後純益(EPS)約22.2元。
展望2023年,iPhone15 Ultra 將導入潛望鏡頭,帶入高倍光學變焦攝影功能,為近年來 iPhone 攝影系統最大的規格升級,也給予零組件廠商新的營收成長動能,若用戶對新產品反應良好,預期2024年所有 Pro 版 iPhone 皆搭載潛望鏡頭,進一步增加滲透率,今年下半年營收可望受惠於 iPhone 鏡頭出貨旺季,重回營收成長軌道,預估全年營收442.8億元,年減7.1%。
雖然上半年營收規模放緩、不利於毛利率表現,但在 iPhone15 Ultra 潛望鏡頭,以及新款鏡頭量產帶動營收規模放大,有利於下半年毛利率回溫,預估稅後淨利170.2億元,年減24.7%,EPS約127.5元。
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